ब्लिंकिट का अधिग्रहण करने के बाद Zomato के शेयरों में उछाल; क्या आपको खरीदना, बेचना या रखना चाहिए?

ज़ोमैटो शेयर: ज़ोमैटो के शेयर सुबह के सत्र में अधिक कारोबार कर रहे थे और यह घोषणा करने के बाद 3 प्रतिशत तक चला गया कि उसके बोर्ड ने ब्लिंक कॉमर्स प्राइवेट लिमिटेड (जिसे पहले ग्रोफर्स के नाम से जाना जाता था) का अधिग्रहण करने की मंजूरी दे दी है, जहां उसके पास पहले से ही 8-9 प्रतिशत हिस्सेदारी है। त्वरित वाणिज्य व्यवसाय में निवेश करने की अपनी रणनीति के हिस्से के रूप में शेयर स्वैप सौदे में 4,447 करोड़ रुपये।

सौदे के हिस्से के रूप में, Zomato 70.76 रुपये प्रति शेयर के आवंटन मूल्य पर 62.9 मिलियन शेयर जारी करेगा, जो पूरी तरह से पतला आधार पर 6.88 प्रतिशत की इक्विटी हिस्सेदारी है।

24 जून को, बाजार के घंटों के बाद, ज़ोमैटो ने एक्सचेंजों को सूचित किया कि उसके बोर्ड ने क्विक कॉमर्स कंपनी ब्लिंक कॉमर्स (बीसीपीएल) (जिसे पहले ग्रोफर्स इंडिया के नाम से जाना जाता था) के 33,018 इक्विटी शेयरों के अधिग्रहण के लिए 4,447.48 करोड़ रुपये में अपनी मंजूरी दे दी है। ऑल-स्टॉक डील। कंपनी ने यह भी कहा कि उसने ग्रोफर्स इंटरनेशनल पीटीई के साथ 28 जून, 2021 के निश्चित समझौते में संशोधन किया है। लिमिटेड, हैंड्स-ऑन ट्रेड्स प्राइवेट लिमिटेड (HOTPL) और अलबिंदर सिंह ढींडसा, HOTPL (अनुबंध) में अपने मौजूदा निवेश के संबंध में कंपनी के कुछ अधिकारों को संशोधित करते हैं। समझौता कंपनी द्वारा बीसीपीएल के अधिग्रहण के पूरा होने के बाद प्रभावी होगा।

क्या कहते हैं विश्लेषक?

“ब्लिंकिट Zomato के TAM को बढ़ाता है और व्यवसाय को अधिक रक्षात्मक बनाता है। दोनों ऐप अलग-अलग रहेंगे और Zomato अपने मौजूदा ग्राहक आधार का लाभ उठाने के तरीके तलाशेगा। भोजन वितरण के लिए पीक डिलीवरी समय भी त्वरित वाणिज्य के पूरक हैं, – इससे डिलीवरी बेड़े के उपयोग में सुधार करने में मदद मिलनी चाहिए, “जेफ़रीज़ ने एक नोट में कहा।

वैश्विक ब्रोकरेज ने ज़ोमैटो के शेयरों पर 100 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग दी है। “त्वरित वाणिज्य, तेजी से बढ़ रहा है, प्रारंभिक चरण में है और व्यवसाय मॉडल अभी साबित नहीं हुआ है – ब्लिंकिट केवल 5 के लिए इस स्थान पर है। महीने अब तक। फूड टेक के विपरीत, बाजार में भीड़ होती है और दरें कम होती हैं लेकिन प्रबंधन को मध्यम अवधि में बेहतर लाभप्रदता दिखाई देती है। ”

जेएम फाइनेंशियल्स ने अपने नोट में कहा: “हमारा मानना ​​है कि क्विक कॉमर्स स्पेस, लंबे समय में, ज़ोमैटो जैसे खिलाड़ियों के लिए एक बड़ा कॉम्प्लिमेंट्री प्रॉफिट पूल पेश कर सकता है, जिसने वर्षों से ऑन-डिमांड सेवाओं में महत्वपूर्ण विशेषज्ञता का निर्माण किया है। ब्लिंकिट का सौदा ईवी 1.5x आधार पर 5MCY22 वार्षिक GMV (475mn USD का JMFe) है, जो Zomato के वर्तमान मूल्यांकन गुणक 1.85x आधार 1QCY22 वार्षिक GMV पर 19 प्रतिशत की छूट का संकेत देता है, जो हमारे मूल्यांकन में सुझाए गए 25 प्रतिशत की छूट से थोड़ा कम है। हमारी पिछली रिपोर्ट में त्वरित वाणिज्य खिलाड़ियों के लिए रूपरेखा। क्विक कॉमर्स स्पेस में तीव्र प्रतिस्पर्धी तीव्रता को देखते हुए, हम मानते हैं कि ज़ोमैटो समूह (अधिग्रहण के बाद) के लिए लाभप्रदता का मार्ग कम से कम एक वर्ष (वित्त वर्ष 25 से वित्त वर्ष 26 तक) बढ़ाया जा सकता है। प्रबंधन आशावाद के बावजूद, हम सीमित डेटा और आधार DCF के कारण ब्लिंकिट के लिए रूढ़िवादी रूप से पूर्वानुमान बनाते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि अधिग्रहण Zomato के लिए हमारे 115 रुपये के प्रकाशित टीपी में> 8 प्रतिशत मूल्य जोड़ सकता है।

एक अन्य ब्रोकरेज एडलवाइस ने लंबे विकास रनवे और लाभप्रदता के मार्ग पर विचार करते हुए, मुख्य व्यवसाय पर अपना सकारात्मक रुख बनाए रखा है। इसने ₹80 के डीसीएफ-आधारित लक्ष्य मूल्य के साथ ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखी है।

“डिलीवरी लागत पर तालमेल निकालने के लिए ब्लिंकिट अधिग्रहण, Zomato के लिए महत्वपूर्ण है। Zomato के प्रबंधन ने अगले दो वर्षों (CY22, CY23E) के लिए त्वरित वाणिज्य निवेश के लिए $400 मिलियन की ऊपरी सीमा निर्धारित की है। इससे कोई विचलन हमारी परिकल्पना के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम होगा। हमें उम्मीद है कि ज़ोमैटो डिलीवरी लागत पर 5-10 प्रतिशत तालमेल बनाने में सक्षम होगा, ”एडलवाइस ने एक नोट में कहा।

जबकि प्रबंधन का ‘शिक्षित अनुमान’ है कि ब्लिंकिट अगले तीन वर्षों में समायोजित EBITDA स्तर पर भी टूट जाएगा, एडलवाइस के विश्लेषकों को संदेह है।

News18.com की इस रिपोर्ट में विशेषज्ञों के विचार और निवेश के सुझाव उनके अपने हैं, न कि वेबसाइट या इसके प्रबंधन के। उपयोगकर्ताओं को सलाह दी जाती है कि कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।

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