मुंबई: गोल्डमैन सैक्स की रिपोर्ट के मुताबिक, आरबीआई साल के अंत से पहले एक और नीतिगत दर में कटौती कर सकता है, जिससे राजकोषीय समेकन और घरेलू नियामक ढील के साथ-साथ क्रेडिट मांग में धीरे-धीरे सुधार होगा।
रिपोर्ट में कहा गया है, “हम साल के अंत से पहले अतिरिक्त नीतिगत दर में कटौती की उम्मीद करते हैं, और हालिया जीएसटी सरलीकरण संकेत देता है कि चरम राजकोषीय समेकन हमारे पीछे है। हम उम्मीद करते हैं कि घरेलू नियामक ढील के साथ, ऋण मांग में क्रमिक सुधार को बढ़ावा मिलेगा।”
रिपोर्ट में कहा गया है कि आरबीआई द्वारा घोषित हालिया उपायों से आपूर्ति पक्ष की ऋण स्थितियों में आसानी होनी चाहिए; हालाँकि, वृद्धिशील ऋण की सीमा व्यापक अर्थव्यवस्था में मांग की स्थिति पर निर्भर करेगी।
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रिपोर्ट में कहा गया है कि बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियां भारत के दृष्टिकोण पर असर डाल रही हैं, जिसमें एच-1बी वीजा के लिए अमेरिकी आव्रजन लागत में कमी शामिल है, जो भारतीय आईटी सेवाओं को प्रभावित करती है, इसके अलावा भारतीय वस्तुओं पर अमेरिकी टैरिफ में वृद्धि हुई है और “ये कारक व्यापक मैक्रो अनिश्चितता के साथ-साथ क्रेडिट मांग को कम कर सकते हैं”।
उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) पर आधारित भारत की मुद्रास्फीति दर इस साल सितंबर में घटकर 8 साल के निचले स्तर 1.54 प्रतिशत पर आ गई। इससे आरबीआई को नीति दर को कम करने और विकास को बढ़ावा देने के लिए अर्थव्यवस्था में अधिक तरलता डालने पर ध्यान केंद्रित करने के लिए अधिक जगह मिलती है।
आरबीआई ने 2025-26 के लिए भारत की जीडीपी वृद्धि दर का अनुमान पहले के 6.5 प्रतिशत से बढ़ाकर 6.8 प्रतिशत कर दिया है, क्योंकि जीएसटी को सुव्यवस्थित करने सहित कई विकास-प्रेरित संरचनात्मक सुधारों के कार्यान्वयन से बाहरी प्रतिकूल परिस्थितियों के कुछ प्रतिकूल प्रभावों की भरपाई होने की उम्मीद है, रिजर्व बैंक के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने इस महीने की शुरुआत में कहा था।
उन्होंने बताया कि भारत की जीडीपी ने मजबूत निजी खपत और निश्चित निवेश के कारण 2025-26 की पहली तिमाही में 7.8 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि दर्ज की। आपूर्ति पक्ष पर, सकल मूल्य वर्धित (जीवीए) में 7.6 प्रतिशत की वृद्धि विनिर्माण में पुनरुद्धार और सेवाओं में स्थिर विस्तार के कारण हुई। उपलब्ध उच्च-आवृत्ति संकेतक सुझाव देते हैं कि आर्थिक गतिविधि लचीली बनी हुई है।
आरबीआई गवर्नर ने आगे कहा कि अच्छे मानसून और मजबूत कृषि गतिविधि के कारण ग्रामीण मांग मजबूत बनी हुई है, जबकि शहरी मांग में धीरे-धीरे सुधार दिख रहा है।
