फरवरी में अपनी आखिरी नीति बैठक में, आरबीआई ने 'समायोजन वापसी' के रुख को बरकरार रखते हुए लगातार छठी बैठक में रेपो दर को 6.5% पर बरकरार रखा था। अक्टूबर-दिसंबर 2023 तक जीडीपी बढ़त आश्चर्यजनक रूप से 8.4% की बढ़त के साथ, आरबीआई की चिंता पूरी तरह से मुद्रास्फीति प्रबंधन को लेकर है।
जबकि मुख्य मुद्रास्फीति आरबीआई के 4% के लक्ष्य से नीचे आ गई है, समय-समय पर आपूर्ति के मुद्दों के कारण खाद्य कीमतों में वृद्धि हो रही है। परिणामस्वरूप, 2024 की पहली छमाही में मुद्रास्फीति 5% से ऊपर रहने की उम्मीद है।
“पिछले महीने आरबीआई और सरकारी खर्च के सक्रिय हस्तक्षेप से बैंकिंग प्रणाली की तरलता कम हो गई है, जिससे बैंक और गैर-बैंक संस्थाओं के लिए अंतर-बैंक और अल्पकालिक उधार दरें नरम हो गई हैं। हमारे विचार में, जब आरबीआई अंततः सहजता चक्र शुरू करता है, तो हम उम्मीद करते हैं कि वे तरलता अधिशेष चलाएंगे और अंतर-बैंक दर को रेपो दर से नीचे व्यापार करने देंगे, ”गोल्डमैन सैक्स के एक अर्थशास्त्री शांतनु सेनगुप्ता ने कहा। निवेश बैंक को उम्मीद है कि आरबीआई 2024 के जुलाई-सितंबर और अक्टूबर-दिसंबर में दो बार ब्याज दरों में 25 आधार अंक (100बीपीएस = 1 प्रतिशत अंक) की कटौती करेगा।
बार्कलेज में उभरते एशिया अर्थशास्त्र के एमडी और प्रमुख राहुल बाजोरिया ने कहा, आरबीआई ने फरवरी की बैठक के बाद से तरलता प्रबंधन पर अपनी कठोरता वापस ले ली है, जिससे भारित औसत कॉल दरें कम हो गई हैं।
“फरवरी में एमपीसी की आखिरी बैठक के बाद से बहुत कुछ नहीं बदला है, स्थिर मैक्रो स्थिरता मापदंडों के बीच, आरबीआई उच्च विकास और गिरती मुख्य मुद्रास्फीति का आनंद ले रही अर्थव्यवस्था की देखरेख कर रहा है। इस पृष्ठभूमि में, हम उम्मीद करते हैं कि एमपीसी रेपो दर को 6.5% पर बरकरार रखेगी और मौद्रिक नीति रुख को 'समायोजन की वापसी' पर बनाए रखेगी,'' बाजोरिया ने कहा।
डॉयचे बैंक इंडिया के मुख्य अर्थशास्त्री कौशिक दास ने कहा कि मौद्रिक नीति समिति के रुख में बदलाव के लिए मतदान की संभावना कम है। “हम उम्मीद करते हैं कि RBI 5 अप्रैल की नीति में एक बार फिर विराम बनाए रखेगा, रेपो दर को 6.5% पर स्थिर रखेगा। जहां तक रुख की बात है, हमें लगता है कि इस बात की बहुत कम संभावना है कि यह मौजूदा 'आवास की वापसी' से 'तटस्थ' में बदल सकता है, लेकिन अगर ऐसा होता है, तो यह बाजार के लिए एक सकारात्मक आश्चर्य होगा, ”दास ने कहा।
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