एम पांडियाराजन द्वारा लिखित
पीढ़ियों से, भारतीयों ने सोने को मूल्य के एक विश्वसनीय भंडार के रूप में प्रतिष्ठित किया है, और इस कीमती धातु ने लगातार इस भरोसेमंदता को बरकरार रखा है। इक्विटी के एक प्रमुख परिसंपत्ति वर्ग के रूप में उभरने के बावजूद, सोने में निवेश को अक्सर पीछे छोड़ दिया गया है। म्यूचुअल फंड, पोर्टफोलियो प्रबंधन योजनाएं, या कई कंपनियों में प्रत्यक्ष निवेश जैसे विभिन्न निवेश मार्गों ने इक्विटी को कई निवेशकों के लिए पसंदीदा विकल्प बना दिया है, खासकर हाल के दशकों में।
फिर भी, इक्विटी रिटर्न के लिए सोना एक प्रबल दावेदार साबित हुआ है। जैसा कि नीचे दिए गए चार्ट में दिखाया गया है, सोने ने इक्विटी रिटर्न पर बारीकी से नज़र रखी है। इक्विटी बाजार में उथल-पुथल की अवधि के दौरान, जैसे कि 2020 में, सोने ने एक सुरक्षित-संपत्ति के रूप में अपनी भूमिका निभाते हुए सकारात्मक रिटर्न दिया है। इसके विपरीत, इक्विटी बाजारों में तेज वृद्धि के दौरान, हमने देखा है कि फंड को सोने से इक्विटी की ओर पुनर्निर्देशित किया जा रहा है।
सोने ने इक्विटी रिटर्न पर बारीकी से नज़र रखी है। (क्रेडिट: ट्रेडिंगव्यू)
20 वर्षों में इक्विटी रिटर्न के साथ सोने के रिटर्न की तुलना से पता चलता है कि सोने ने 11.96 फीसदी का रिटर्न दिया, जो निफ्टी के 12.72 फीसदी से थोड़ा कम है। हालांकि, पिछले दशक में सोने का रिटर्न निफ्टी के 12.78 फीसदी के मुकाबले 8.88 फीसदी रहा। पांच साल की छोटी अवधि में सोना 16.21 फीसदी के रिटर्न के साथ बढ़ा, जबकि निफ्टी का रिटर्न 13.95 फीसदी रहा।
दोनों परिसंपत्तियों के बीच मुख्य अंतर उनके लगातार सकारात्मक रिटर्न में निहित है, शायद ही कभी ऐसा होता है कि दोनों एक साथ नकारात्मक रिटर्न देते हैं। आर्थिक उछाल के दौरान, इक्विटी मजबूत रिटर्न देते हैं, जबकि अनिश्चितता के समय में, सोना पसंदीदा निवेश विकल्प के रूप में उभरता है।
आदर्श रूप से, दोनों परिसंपत्ति वर्गों को अपने पोर्टफोलियो में शामिल करना समझदारी होगी। हालाँकि, यदि किसी निवेशक को दोनों के बीच चयन करना है, तो तकनीकी विश्लेषण एक सूचित निर्णय लेने में सहायता कर सकता है।
तुर्की, चीन और भारत जैसे देशों के नेतृत्व में दुनिया भर के केंद्रीय बैंक अपने सोने के भंडार में वृद्धि कर रहे हैं। पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना लगातार 17 महीनों की खरीदारी के रिकॉर्ड पर रहा है, जिसने खुद को केंद्रीय बैंकों के बीच सबसे बड़े खरीदार के रूप में स्थापित किया है। यह प्रवृत्ति मुद्रा मूल्यह्रास के खिलाफ बचाव के रूप में कार्य करती है और इसका उद्देश्य अमेरिकी ट्रेजरी बांड और डॉलर से दूर विविधता लाना है।
चीन और भारत को व्यापक रूप से शीर्ष दो सोने के खरीदारों के रूप में जाना जाता है, लेकिन चीन की सोने की खपत अभूतपूर्व स्तर पर पहुंच गई है। यह उछाल मुख्य रूप से चीन के चंद्र नव वर्ष की प्रत्याशा के कारण है, जो उपहार देने का चरम मौसम है जो सोने की मांग को काफी बढ़ाता है। आंकड़े खुद बयां करते हैं-चीनी सोने के गहनों की मांग में 10 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि सोने की छड़ों और सिक्कों में निवेश में पिछले वर्ष की तुलना में 28 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
यह एक विरोधाभास है – अमेरिकी डॉलर, सोने के लिए वैश्विक बेंचमार्क मूल्य निर्धारण तंत्र, मजबूत रहा है। सैद्धांतिक रूप से, इससे अन्य मुद्राओं के धारकों के लिए सोना अधिक महंगा हो सकता है, जिससे संभावित रूप से मांग कम हो सकती है। हालाँकि, हकीकत काफी अलग है. डॉलर की हालिया मजबूती के बावजूद, केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की खरीद में बढ़ोतरी के कारण सोने की कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई है।
इसके अलावा, स्थिर और सुरक्षित-संपत्ति के रूप में इसकी प्रतिष्ठा के कारण भू-राजनीतिक घटनाएं अक्सर सोने की कीमतों में बढ़ोतरी का कारण बनती हैं। पिछले छह महीनों में, इज़राइल-हमास संघर्ष से उत्पन्न मध्य पूर्व में बढ़ी अस्थिरता ने कई निवेशकों को बचाव के रूप में सोने की ओर रुख करने के लिए प्रेरित किया है। क्षेत्र में बढ़ती अस्थिरता और संघर्ष के शुरुआती संकेतों ने सुरक्षा चाहने वाले निवेशकों के लिए पसंदीदा विकल्प के रूप में सोने की अपील को और मजबूत कर दिया है।
व्यापार कैसे करें
अफसोस की बात है कि भारत में सोने के विकल्प बाजार में पर्याप्त तरलता का अभाव है, जिससे सोने पर हमारा दृष्टिकोण बताने के लिए वायदा में स्थिति की आवश्यकता होती है। यदि आपको सोने की कीमतों में वृद्धि का अनुमान है, तो आप सोना वायदा बेच सकते हैं; इसके विपरीत, यदि आप गिरावट की भविष्यवाणी करते हैं तो आप भी ऐसा ही कर सकते हैं। पूर्वानुमानों पर भरोसा करने के बजाय, पूर्वनिर्धारित मानकों के एक मजबूत सेट का पालन करने से बाजार में लाभप्रदता की संभावना बढ़ सकती है।
बाज़ारों में अंतर्निहित जटिलता होती है, फिर भी सरल रणनीतियाँ अक्सर इष्टतम परिणाम देती हैं। ट्रेडों में इष्टतम प्रवेश सुनिश्चित करने के लिए ट्रेंड-फ़ॉलोइंग रणनीतियाँ प्रभावी साबित होती हैं। हालाँकि, लघु-से-मध्यम अवधि के लाभ के लिए माध्य-उत्क्रमण रणनीतियों को भी लागू किया जा सकता है।
आमतौर पर, ट्रेंड-फॉलोइंग रणनीतियाँ जो इक्विटी बाजारों में सफल होती हैं, उन्हें सोने पर भी लागू किया जाना चाहिए। आइए एक सीधी लंबी रणनीति का पता लगाएं जो सोने और चांदी में लाभप्रदता की संभावना को बढ़ाती है।
हम दो संकेतकों के साथ एमसीएक्स एक्सचेंज में सोने और चांदी की दैनिक समापन कीमतों का उपयोग करते हैं।
सुपर ट्रेंड
धुरी बिंदु नियमित (मासिक धुरी)
प्रवेश शर्त – दैनिक समापन मूल्य सुपर ट्रेंड और धुरी बिंदु R1 के ऊपर बंद होता है।
प्रवेश शर्त – दैनिक समापन मूल्य सुपर ट्रेंड और धुरी बिंदु R1 के ऊपर बंद होता है
बाहर निकलने की स्थिति – दैनिक समापन मूल्य सुपर ट्रेंड से नीचे चला जाता है
उपरोक्त बताई गई शर्तों का उपयोग करते हुए, हमने जनवरी 2023 से अप्रैल 2024 तक की समयसीमा के लिए इस रणनीति का परीक्षण किया, जिसके निम्नलिखित परिणाम सामने आए:
सोना वायदा पर हुआ मुनाफा- 12,30,300 रुपये
चांदी वायदा पर हुआ मुनाफा- 4,09,200 रुपये
उपर्युक्त परिणाम इस मार्जिन आवश्यकताओं के साथ प्राप्त किए गए थे:
सोना एक मेगा लॉट – 7 लाख; चांदी एक मेगा लॉट – 4 लाख
निष्कर्ष
यह रणनीति बाजार के रुझान के दौरान ट्रेडों में भागीदारी की गारंटी देती है, जबकि स्थिरता या सुधार की अवधि के दौरान बाजार से बाहर रहने की संभावना भी बढ़ाती है।
हालाँकि कई तैनाती रणनीतियाँ उपलब्ध हैं, पूंजी लगाने से पहले एक विस्तारित अवधि में पूरी तरह से बैकटेस्टिंग करने की सलाह दी जाती है।
(लेखक क्वांटमैन के मुख्य कार्यकारी अधिकारी हैं)
