भारतीय रिजर्व बैंक के दर-निर्धारण पैनल ने बुधवार को अगली द्विमासिक मौद्रिक नीति को मजबूत करने के लिए चर्चा शुरू की, इस उम्मीद के बीच कि वह ब्याज दर पर यथास्थिति बनाए रख सकता है, लेकिन भू-राजनीतिक विकास के कारण बढ़ती मुद्रास्फीति के बीच अपनी मौद्रिक नीति के रुख को बदल सकता है।
चालू वित्त वर्ष में आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास की अध्यक्षता वाली मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की पहली बैठक हो रही है। बैठक 6 से 8 अप्रैल तक चलेगी और परिणाम 8 अप्रैल को घोषित किया जाएगा।
पिछली 10 बैठकों में, एमपीसी ने ब्याज दर को अपरिवर्तित छोड़ दिया और एक उदार मौद्रिक नीति रुख भी बनाए रखा। रेपो दर या अल्पकालिक उधार दर में आखिरी बार 22 मई, 2020 को कटौती की गई थी। तब से, दर 4 प्रतिशत के ऐतिहासिक निचले स्तर पर बनी हुई है।
इस सप्ताह एक रिपोर्ट में, भारतीय स्टेट बैंक (एसबीआई) ने कहा कि केंद्रीय बैंक वित्त वर्ष 2022-23 के लिए अपने मुद्रास्फीति अनुमानों को काफी बढ़ा सकता है और विकास अनुमानों को भी कम कर सकता है। यह उम्मीद करता है कि आरबीआई अल्पकालिक उधार दर (रेपो) पर विराम जारी रखेगा।
एसबीआई ने रिपोर्ट में कहा, “लंबे समय तक विकास सहायक रुख ने संकेत निकासी और समन्वय की समस्या पैदा कर दी हो सकती है, जबकि मुद्रास्फीति लगातार बढ़ रही है, तब भी प्रशासित दरों में कटौती की जा रही है।”
रिपोर्ट के अनुसार, वास्तविक दरें लगातार अवधि के लिए नकारात्मक रही हैं और “आरबीआई मुद्रास्फीति को खतरे के रूप में जोर देकर एक असंगत नोट बनाना पसंद कर सकता है लेकिन साथ ही इस पर जोर देते हुए इसे पूरी तरह से जब्त कर लिया गया है!”
“हम नीति दरों में किसी भी बदलाव की उम्मीद नहीं करते हैं। बाद की कार्रवाइयों के परिणामस्वरूप तरलता की स्थिति बदल सकती है जो परिचालन दर को बदल सकती है। उच्च मुद्रास्फीति मुख्य रूप से आपूर्ति-पक्ष के मुद्दों के कारण होती है जिसे उच्च दरों के माध्यम से संबोधित नहीं किया जा सकता है। लगातार मुद्रास्फीति के दौरान प्रणालीगत बन सकता है, मुझे लगता है कि हमारे पास वहां पहुंचने से पहले अभी भी कुछ समय है,” राजीव शास्त्री, निदेशक और सीईओ, एनजे म्यूचुअल फंड, ने कहा।
उद्योग मंडल पीएचडी चैंबर के अध्यक्ष प्रदीप मुल्तानी ने बुधवार को कहा कि अर्थव्यवस्था अभी भी कोरोनोवायरस महामारी के कारण होने वाले कठिन प्रभाव से उबरने की प्रक्रिया में है और आर्थिक बुनियादी बातों को मजबूत करने के लिए इस समय एक उदार नीतिगत रुख अपरिहार्य होगा।
उन्होंने कहा, “हालिया भू-राजनीतिक घटनाक्रम हालांकि मुद्रास्फीति को बढ़ाते हैं, नीतिगत दरों की यथास्थिति अर्थव्यवस्था को बाहरी झटकों के प्रभाव का सामना करने में मदद करेगी।”
“पिछली नीति के बाद से, एक हॉकिश फेड और यूरोप में युद्ध ने मुद्रास्फीति के लिए जोखिम को काफी बढ़ा दिया है। $ 100 के उत्तर में क्रूड न केवल मुद्रास्फीति की उम्मीदों को परेशान करेगा बल्कि घाटे के अनुमानों को भी प्रभावित करेगा। हालांकि, दोनों की टिप्पणी अंतरिम में भारत सरकार और एमपीसी के सदस्य कच्चे तेल में स्पाइक के कारण आशंकाओं को दूर करने और विकास को समर्थन देने पर ध्यान केंद्रित करने की दिशा में अधिक रहे हैं। एक अस्थिर वैश्विक वातावरण से उत्पन्न होने वाली मुद्रास्फीति की उम्मीदों को ऊपर की ओर संशोधित करते हुए एमपीसी से यथास्थिति बनाए रखने की अपेक्षा करें, बढ़ती कमोडिटी की कीमतें, और युद्ध के कारण आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान, ”आनंद नेवतिया, फंड मैनेजर, ट्रस्ट म्यूचुअल फंड, ने कहा।
चल रहे रूस-यूक्रेन संघर्ष और तेल की बढ़ती कीमतों से वस्तुओं की लागत अधिक हो रही है, जिसके परिणामस्वरूप मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति बढ़ रही है।
सरकार ने केंद्रीय बैंक को 2 प्रतिशत के ऊपरी और निचले सहिष्णुता स्तर के साथ मुद्रास्फीति को 4 प्रतिशत पर रखने का आदेश दिया है।
फरवरी की एमपीसी बैठक के बाद, आरबीआई ने अर्थव्यवस्था की टिकाऊ वसूली का समर्थन करने के लिए अपनी प्रमुख उधार दरों को लगातार 10वीं बैठक के लिए रिकॉर्ड निम्न स्तर पर स्थिर रखने का फैसला किया था।
पीटीआई इनपुट्स के साथ
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