आरबीआई फॉरेक्स रिजर्व: गोल्ड अप, यूएस ट्रेजरी बिल डाउन; इसका मतलब क्या है?

आखरी अपडेट:01 सितंबर, 2025, 14:42 IST

आरबीआई भारत के विदेशी मुद्रा भंडार को अधिक सोना जोड़कर और अमेरिकी खजाने के लिए एक्सपोज़र में कटौती करके फिर से तैयार कर रहा है – इस बदलाव का क्या मतलब है?

भारत का केंद्रीय बैंक धीरे -धीरे अपने विदेशी मुद्रा भंडार की संरचना को स्थानांतरित कर रहा है, जो सोने पर अधिक झुक रहा है और अमेरिकी ट्रेजरी बिल (यूएसटीएस) के लिए इसके जोखिम को कम कर रहा है। द इकोनॉमिक टाइम्स द्वारा बताए गए ट्रेजरी और रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) के अमेरिकी विभाग के डेटा से पता चलता है कि जबकि भारत अमेरिकी ऋण में एक महत्वपूर्ण निवेशक बना हुआ है, बुलियन की ओर धुरी स्पष्ट हो रही है।

भारत क्यों विविधता ले रहा है?

वर्षों से, अमेरिकी ट्रेजरी भारत के भंडार के लंगर रहे हैं, जो तरलता और सुरक्षा दोनों प्रदान करते हैं। लेकिन बदलते वैश्विक वातावरण – व्यापार संघर्षों, भू -राजनीतिक तनाव, और अमेरिका के बढ़ते राजकोषीय घाटे पर चिंताओं से चिह्नित – दुनिया भर में केंद्रीय बैंकों को डॉलर पर अपनी निर्भरता पर पुनर्विचार करने के लिए प्रेरित कर रहा है। सोना, पारंपरिक रूप से एक सुरक्षित-हेवन संपत्ति, इन अनिश्चितताओं के खिलाफ स्थिरता प्रदान करता है।

भारत का भंडार सोने की ओर झुकाव

एक साल पहले 242 बिलियन डॉलर की तुलना में यूएस ट्रेजरी बिल में भारत का निवेश जून 2025 में 227 बिलियन डॉलर हो गया था। इसी अवधि में, आरबीआई ने 39.22 मीट्रिक टन का सोना जोड़ा, भारत की कुल होल्डिंग को 27 जून, 2025 तक 879.98 टन तक ले लिया। इस पुनरावृत्ति के बावजूद, कुल मिलाकर 22 अगस्त, 2025 तक कुल मिलाकर 690 बिलियन डॉलर पर मजबूत बने हुए हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि भारत अभी भी एक महत्वपूर्ण डॉलर कुशन है।

शिफ्ट पर विशेषज्ञ विचार

बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनविस ने आर्थिक टाइम्स को बताया, भारत के बढ़ते सोने के भंडार डी-डोलराइजेशन की एक वैश्विक प्रवृत्ति को दर्शाते हैं। उन्होंने कहा कि केंद्रीय बैंक अमेरिकी डॉलर पर अति -निर्भरता के खिलाफ रक्षा करने के लिए अपनी संपत्ति में विविधता ला रहे हैं।

IDFC फर्स्ट बैंक में अर्थशास्त्री गौरा सेनगुप्ता ने इस दृष्टिकोण को प्रतिध्वनित किया, यह बताते हुए कि भारत ने कम पैदावार के बावजूद एक वर्ष में अपनी UST होल्डिंग्स को 14.5 बिलियन डॉलर की कटौती की, जो अमेरिकी ऋण से दूर एक जानबूझकर कदम का संकेत देता है। उसने इस फैसले को अमेरिका के राजकोषीय मैट्रिक्स और ऊंची पैदावार से बंधे हुए जोखिमों से जोड़ा, जो अतीत की तुलना में ट्रेजरी को कम आकर्षक बनाता है।

अन्य देश कैसे जवाब दे रहे हैं

भारत का दृष्टिकोण एक व्यापक फेरबदल का हिस्सा है। चीन, दुनिया का तीसरा सबसे बड़ा अमेरिकी ट्रेजरीज, जून 2025 में अपनी हिस्सेदारी 756 बिलियन डॉलर से एक साल पहले $ 780 बिलियन से नीचे कर दिया था। इसके विपरीत, इज़राइल ने इसी अवधि के दौरान अमेरिकी ऋण के संपर्क में वृद्धि की। यह विचलन इस बात पर प्रकाश डालता है कि केंद्रीय बैंक अपनी घरेलू और भू -राजनीतिक प्राथमिकताओं के लिए आरक्षित रणनीतियों को कैसे रोक रहे हैं।

भारत के लिए इसका क्या मतलब है

सोने की ओर झुकाव डॉलर निर्भरता को कम करने की दिशा में एक कदम है, हालांकि ट्रेजरी अभी भी भारत के भंडार के एक बड़े हिस्से के लिए जिम्मेदार है। सोना वैश्विक बाजारों में अस्थिरता के खिलाफ एक बचाव प्रदान करता है और अमेरिकी-विशिष्ट जोखिमों के संपर्क को कम करता है। इसी समय, ट्रेजरी में $ 227 बिलियन बनाए रखने से पता चलता है कि भारत तरलता और स्थिरता को महत्व देता है जो डॉलर की संपत्ति प्रदान करती है।

भारत का रिजर्व मिक्स विकसित हो रहा है, लेकिन शिफ्ट को मापा जाता है, अचानक नहीं। सोने के लिए आरबीआई की बढ़ती भूख एक संतुलन पर हमला करने की इच्छा का संकेत देती है: देश को यह सुनिश्चित करते हुए डॉलर के झूलों की भेद्यता को कम करना एक मजबूत डॉलर बफर को बरकरार रखता है। भू-राजनीतिक और वित्तीय वास्तविकताओं को स्थानांतरित करने की दुनिया में, यह रणनीति एक सतर्क अभी तक आगे की दिखने वाले दृष्टिकोण को दर्शाती है।

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