एसएमई आईपीओ: यहां बताया गया है कि एसएमई शेयरों में निवेश करने से पहले आपको क्यों सावधान रहना चाहिए – न्यूज18

बाजार निगरानी संस्था भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) द्वारा दो नियामक सुधारों के बाद एसएमई आईपीओ इस समय सुर्खियों में हैं। मनीकंट्रोल के अनुसार, सितंबर में 37 छोटे और मध्यम उद्यमों (एसएमई) ने प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से 1,000 करोड़ रुपये से अधिक जुटाए। हालाँकि, 25 सितंबर को, सेबी ने मूल्य हेरफेर और अनियमित ट्रेडिंग वॉल्यूम के बारे में चिंताओं के कारण अतिरिक्त निगरानी उपायों (एएसएम) और ट्रेड-टू-ट्रेड सेटलमेंट (टी2टी) के तहत एसएमई शेयरों को शामिल किया।

एसएमई शेयरों और एसएमई आईपीओ दोनों में हेरफेर की काफी संभावना है। इसलिए, यह सलाह दी जाती है कि जब भी आप एसएमई आईपीओ में निवेश करने पर विचार करें, तो पूरी तरह से शोध करना सुनिश्चित करें।

भारत में एसएमई प्लेटफार्मों का इतिहास

नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) और बीएसई ने 2012 में क्रमशः एनएसई इमर्ज और बीएसई एसएमई प्लेटफॉर्म लॉन्च किए। इसका उद्देश्य छोटी कंपनियों को खुले बाजार से धन जुटाने का अवसर प्रदान करना था। इन प्लेटफार्मों पर छोटी और मध्यम आकार की कंपनियां सूचीबद्ध हो सकती हैं और अपने व्यवसाय के लिए आवश्यक पूंजी जुटा सकती हैं। हालाँकि, आज, कई एसएमई आईपीओ प्रमोटर कथित तौर पर स्टॉक की कीमतें बढ़ाने के साधन के रूप में प्लेटफार्मों का उपयोग करते हैं और फिर ऑपरेटरों की मदद से उन्हें बेचते हैं। विशेषज्ञों के अनुसार, वे अक्सर इस प्रथा को अंजाम देने के लिए ऑपरेटरों के साथ सहयोग करते हैं, जिससे खुदरा निवेशकों को सबसे अधिक नुकसान होता है।

स्टॉक हेरफेर रणनीति कैसे काम करती है?

मनीकंट्रोल की रिपोर्ट के मुताबिक, इस हेरफेर के लिए पूरी आईपीओ सब्सक्रिप्शन प्रक्रिया में हेरफेर किया जाता है। एसएमई आईपीओ में हजारों आवेदन जमा किए जाते हैं। इस प्रक्रिया में एक बड़ा ऑपरेटर शामिल होता है और उनके पास 50 से अधिक छोटे ऑपरेटरों का नेटवर्क होता है। इन ऑपरेटर्स का फोकस आईपीओ का सब्सक्रिप्शन बढ़ाने पर है। यह हेरफेर इसलिए किया जाता है क्योंकि इससे लिस्टिंग प्रीमियम मिलने की संभावना बढ़ जाती है। मुख्य ऑपरेटर इस काम में छोटे ऑपरेटरों की सहायता करते हैं। इसके बाद, प्रमोटर मुख्य ऑपरेटरों को लाभ का एक महत्वपूर्ण हिस्सा देते हैं। इसके विपरीत, छोटे ऑपरेटरों को 20 प्रतिशत तक कमीशन मिलता है।

इस तरह आईपीओ का सब्सक्रिप्शन बढ़ाने के लिए आवेदन जमा किए जाते हैं. प्रत्येक एप्लिकेशन के लिए छोटे ऑपरेटरों के साथ एक सौदा तय किया जाता है, आमतौर पर 10,000 रुपये से 15,000 रुपये के बीच। आवेदक अपना आवेदन ऑपरेटर को बेचता है और सौदे से पैसे लेता है। विशेष रूप से, चाहे आईपीओ प्रीमियम पर सूचीबद्ध हो या छूट पर, उन्हें पूर्व निर्धारित राशि प्राप्त होती है। हालाँकि, प्रीमियम लिस्टिंग से कोई भी लाभ आवेदक को नहीं दिया जाता है। इसके विपरीत, ऑपरेटर को पहले से सहमत राशि मिलती है, जो आम तौर पर आवेदकों की बोली राशि से अधिक होती है।