सेबी ने भारतीय प्रतिभूति बाजार में मान्यता प्राप्त निवेशकों की अवधारणा पेश की।
बाजार नियामक भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने भारतीय प्रतिभूति बाजार में ‘मान्यता प्राप्त निवेशकों’ की अवधारणा पेश की है, जिससे धन जुटाने के लिए एक नया चैनल खुलने की उम्मीद है।
एक व्यक्ति या संस्था की पहचान निवल मूल्य या आय के आधार पर एक मान्यता प्राप्त निवेशक के रूप में की जाएगी।
3 अगस्त की अधिसूचना के अनुसार, व्यक्ति, एचयूएफ, पारिवारिक ट्रस्ट, एकल स्वामित्व, साझेदारी फर्म, ट्रस्ट और निकाय कॉरपोरेट्स नियामक द्वारा निर्दिष्ट वित्तीय मानकों के आधार पर मान्यता प्राप्त कर सकते हैं।
नियामक ने कहा कि डिपॉजिटरी और स्टॉक एक्सचेंज की सहायक कंपनियां ऐसे निवेशकों को एक्रेडिटेशन सर्टिफिकेट जारी करेंगी।
एक व्यक्ति, हिंदू अविभाजित परिवार, (एचयूएफ), पारिवारिक ट्रस्ट या एकमात्र स्वामित्व, एक मान्यता प्राप्त निवेशक हो सकता है यदि उनकी वार्षिक आय कम से कम 2 करोड़ रुपये है या नेट वर्थ कम से कम 7.50 करोड़ रुपये है, जिसमें से कम से कम आधा वित्तीय में है। संपत्ति, सेबी ने कहा।
कम से कम 1 करोड़ रुपये की वार्षिक आय और 5 करोड़ रुपये की कुल संपत्ति वाली ऐसी संस्थाएं, जिनकी वित्तीय संपत्ति कम से कम आधी हो, भी एक मान्यता प्राप्त निवेशक बन सकती हैं।
पारिवारिक ट्रस्टों के अलावा अन्य ट्रस्टों के लिए, मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में अर्हता प्राप्त करने के लिए कम से कम 50 करोड़ रुपये की आवश्यकता होगी, जबकि कॉर्पोरेट्स के लिए, 50 करोड़ रुपये का शुद्ध मूल्य अनिवार्य होगा।
साझेदारी फर्म के मामले में, सेबी ने कहा कि प्रत्येक भागीदार को स्वतंत्र रूप से मान्यता के लिए पात्रता मानदंडों को पूरा करना होगा।
नियामक ने कहा कि केंद्र के साथ-साथ राज्य सरकारें, उनके द्वारा स्थापित फंड, विकास एजेंसियां, योग्य संस्थागत खरीदार, श्रेणी I FPI, सॉवरेन वेल्थ फंड और बहुपक्षीय एजेंसियां मान्यता प्राप्त निवेशक होंगी और उन्हें मान्यता का प्रमाण पत्र प्राप्त करने की आवश्यकता नहीं हो सकती है।
प्रत्यायित निवेशकों के पास वैकल्पिक निवेश कोष (एआईएफ) मानदंडों और पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं (पीएमएस) नियमों में अनिवार्य न्यूनतम राशि से कम निवेश राशि के साथ निवेश उत्पादों में भाग लेने का लचीलापन होगा।
बाजार विशेषज्ञों ने कहा कि निवेशकों के इस नए वर्ग के पास अब निवेश सलाहकारों के माध्यम से एआईएफ और पीएमएस में वित्तीय निवेश करने में अधिक अक्षांश होगा जो उनकी जोखिम क्षमता और निवेश थीसिस के अनुरूप है।
मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए एआईएफ, जहां प्रत्येक निवेशक न्यूनतम 70 करोड़ रुपये का निवेश करता है, नियामक आवश्यकताओं से छूट का लाभ उठा सकता है।
अधिसूचना के अनुसार, मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए “बड़े मूल्य के फंड” का मतलब एआईएफ या एआईएफ की योजना है जिसमें प्रत्येक निवेशक (एआईएफ के प्रबंधक, प्रायोजक, कर्मचारी या निदेशक या कर्मचारी या प्रबंधक के निदेशक के अलावा) एक मान्यता प्राप्त है। निवेशक और कम से कम 70 करोड़ रुपये का निवेश करता है।
कार्यकाल के संबंध में, सेबी ने कहा कि मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए बड़े मूल्य के फंड को अपने कार्यकाल को दो साल से आगे बढ़ाने की अनुमति दी जा सकती है, योगदान समझौते और अन्य फंड दस्तावेजों की शर्तों के अधीन।
इसने आगे कहा कि श्रेणी I और II के मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए बड़े मूल्य के फंड निवेश योग्य फंड का 50 प्रतिशत तक निवेश करने वाली कंपनी में सीधे या अन्य AIF की इकाइयों में निवेश के माध्यम से निवेश कर सकते हैं।
सेबी ने कहा, “श्रेणी III के मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए बड़े मूल्य के फंड निवेश योग्य फंड का 25 प्रतिशत तक निवेश करने वाली कंपनी में सीधे या अन्य एआईएफ की इकाइयों में निवेश के माध्यम से निवेश कर सकते हैं।”
मान्यता प्राप्त निवेशक, पंजीकृत पीएमएस प्रदाता के साथ न्यूनतम 10 करोड़ रुपये के निवेश के साथ, गैर-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों में निवेश के संबंध में नियामक आवश्यकता से छूट प्राप्त कर सकते हैं और पीएमएस प्रदाता के साथ द्विपक्षीय रूप से बातचीत के समझौते में प्रवेश कर सकते हैं।
एक अलग अधिसूचना में, सेबी ने कहा कि “बड़े मूल्य वाले मान्यता प्राप्त निवेशक” का अर्थ एक मान्यता प्राप्त निवेशक है जिसने न्यूनतम 10 करोड़ रुपये की निवेश राशि के लिए पोर्टफोलियो मैनेजर के साथ समझौता किया है।
नियामक के अनुसार, पोर्टफोलियो प्रबंधक गैर-सूचीबद्ध प्रतिभूतियों में ऐसे मान्यता प्राप्त निवेशकों के प्रबंधन के तहत संपत्ति के 100 प्रतिशत तक निवेश के लिए विवेकाधीन या गैर-विवेकाधीन या सलाहकार सेवाएं प्रदान कर सकता है।
यह प्रकटीकरण दस्तावेज़ में उपयुक्त प्रकटीकरण और क्लाइंट और पोर्टफोलियो मैनेजर के बीच सहमत शर्तों के अधीन है।
अलग से, सेबी ने मान्यता प्राप्त निवेशकों सहित अपने ग्राहकों से निवेश सलाहकारों (IAs) द्वारा लिए जाने वाले सलाहकार शुल्क को अधिसूचित किया है।
इस संबंध में नियामक ने एआईएफ, पीएमएस और निवेश सलाहकार नियमों में संशोधन किया है।
यह कदम तब आया है जब प्रहरी के बोर्ड ने जून में मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए रूपरेखा पेश करने के प्रस्ताव को मंजूरी दी थी।
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