परिवारों की मुद्रास्फीति की उम्मीदों में वृद्धि बैंक सावधि जमा में उनकी बचत को प्रभावित करती है: आरबीआई पेपर

नई दिल्ली: जब भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा मंगलवार को जारी एक वर्किंग पेपर के अनुसार, भविष्य में मुद्रास्फीति के बारे में भावनाएँ अधिक होती हैं, तो बैंक जमा के संबंध में परिवार अपने बचत पोर्टफोलियो को बदल देते हैं।

‘टेकिंग कॉग्निजेंस ऑफ हाउसहोल्ड्स’ इन्फ्लेशन एक्सपेक्टेशंस इन इंडिया’ शीर्षक वाले पेपर में कहा गया है कि मुद्रास्फीति की उम्मीदें परिवारों के उपभोग व्यवहार और परिणामी बचत को विनियमित करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं।

यह पेपर आरबीआई के देवेंद्र प्रताप सिंह, आदित्य मिश्रा और पूर्णिमा शॉ द्वारा लिखा गया है। पेपर के निष्कर्ष लेखकों के हैं न कि आरबीआई के।

“हम पाते हैं कि परिवारों की मुद्रास्फीति की उम्मीदों में वृद्धि ऋण-आधारित उपकरणों में उनकी बचत को नकारात्मक रूप से प्रभावित करती है, जैसे कि बैंक सावधि जमा, इस प्रकार, बैंक सावधि जमा के लिए उनकी कम वरीयता को दर्शाता है जब वे बढ़ती मुद्रास्फीति की उम्मीद करते हैं,” लेखकों ने लिखा है कागज़।

विशेष रूप से विकासशील अर्थव्यवस्था के मामले में, परिवारों के लिए ऋण या इक्विटी जैसे वित्तीय साधनों में बचत करना वांछनीय है, जिसका उपयोग उत्पादन बढ़ाने वाली गतिविधियों में आगे किया जा सकता है, कागज ने कहा।

हालांकि, कॉरपोरेट बॉन्ड बाजारों के विकास के अभी भी प्रारंभिक चरण और इक्विटी बाजारों के बारे में कम जागरूकता को देखते हुए; अधिकांश भारतीय परिवारों के लिए सुलभ वित्तीय साधन बैंक जमा है।

अगर परिवारों को मध्यम अवधि में मुद्रास्फीति बढ़ने की उम्मीद है और उन्हें कम वास्तविक ब्याज दरों के कारण कम रिटर्न का संदेह है, तो उनके लिए सावधि जमा में बचत की तुलना में कीमती धातुओं, आभूषण आदि जैसी वस्तुओं में निवेश करना बेहतर हो सकता है। .

लेखकों ने कहा कि भारत के समान, अमेरिका, इंग्लैंड, जापान, न्यूजीलैंड, दक्षिण अफ्रीका, चेक गणराज्य, फिलीपींस और रूस जैसे अन्य देशों में भी मुद्रास्फीति की उम्मीदें पक्षपाती हैं और कुशल नहीं हैं।

अखबार ने कहा, “यह इंगित करता है कि रूस को छोड़कर अन्य अर्थव्यवस्थाओं की तुलना में अपेक्षाकृत उच्च पूर्वाग्रह को छोड़कर, भारतीय परिवारों की मुद्रास्फीति अपेक्षाएं अन्य विकसित और उभरती अर्थव्यवस्थाओं के समान हैं।”

लेखकों के अनुसार, भारत में मुद्रास्फीति की उम्मीदें चिपचिपी रही हैं क्योंकि परिवारों को यह विश्वास करने में समय लगता है कि अपेक्षाकृत कम मुद्रास्फीति का युग यहां रहने के लिए है।

उन्होंने कहा कि भारत में मात्रात्मक मुद्रास्फीति की उम्मीदें खाद्य और ईंधन मुद्रास्फीति के परिवारों के अनुभवों के आधार पर बनती हैं।

मुद्रास्फीति प्रत्याशाओं में परिवर्तन आवश्यक रूप से किसी विशेष खाद्य पदार्थ की अस्थिरता को नहीं दर्शाता है; लेखकों ने कहा कि विभिन्न खाद्य पदार्थ, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक टोकरी में उनके वजन के बावजूद, घरों की खपत टोकरी में उनके भार के कारण विभिन्न समय बिंदुओं पर परिवारों की भावनाओं को प्रभावित करते हैं।

पेपर में कहा गया है कि अलग-अलग समय अवधि के दौरान अलग-अलग कारक घरों की मुद्रास्फीति की उम्मीदों को प्रभावित करते हैं, जो विशिष्ट वस्तुओं में मूल्य आंदोलन पर निर्भर करता है।

इसमें कहा गया है, “किसी भी वस्तु में अचानक कीमत का झटका लगने का परिणाम परिवारों की मुद्रास्फीति की धारणा और भविष्य की उम्मीदों पर असंगत प्रभाव पड़ सकता है।”

इसके अलावा, शहरों में उत्तरदाताओं की भावनाओं के बीच भारी अंतर मौजूद है, इसमें कहा गया है कि ऐसे परिदृश्य में, परिवारों की मुद्रास्फीति की उम्मीदों का उपयोग करके मुद्रास्फीति की भविष्यवाणी कई चुनौतियों का सामना करती है।

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