आरबीआई एमपीसी की बैठक 3 जून को शुरू होगी: दर वृद्धि या यथास्थिति? बाज़ार किस कीमत पर हैं?

आखरी अपडेट:31 मई, 2026, 15:36 IST

आरबीआई एमपीसी बैठक जून 2026: आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​एमपीसी बैठक के अंतिम दिन 5 जून को नीतिगत निर्णय की घोषणा करने वाले हैं।

आरबीआई एमपीसी बैठक जून 2026: कच्चे तेल की ऊंची कीमतों और पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव से उत्पन्न मुद्रास्फीति के दबाव पर बढ़ती चिंताओं के बीच भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) की मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) देश की मौद्रिक नीति की समीक्षा के लिए 3 जून को अपनी तीन दिवसीय बैठक शुरू करेगी।

आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ​​बैठक के अंतिम दिन 5 जून को नीतिगत निर्णय की घोषणा करने वाले हैं।

बाजार भागीदार केंद्रीय बैंक के अगले कदम को लेकर बंटे हुए हैं। जबकि बहुमत को उम्मीद है कि आरबीआई ब्याज दरों पर यथास्थिति बनाए रखेगा, अर्थशास्त्रियों के एक वर्ग का मानना ​​​​है कि केंद्रीय बैंक आउट-ऑफ-टर्न दर में बढ़ोतरी के साथ आश्चर्यचकित कर सकता है, जो लगभग तीन वर्षों में इस तरह की पहली वृद्धि है।

एक के अनुसार मोनेकॉंट्रोल सर्वेक्षण के अनुसार, 14 में से 10 उत्तरदाताओं को उम्मीद है कि एमपीसी जून की नीति समीक्षा में रेपो दर को 5.25 प्रतिशत पर अपरिवर्तित छोड़ देगी। हालाँकि, चार प्रतिभागियों को दर में बढ़ोतरी की संभावना दिख रही है।

अर्थशास्त्रियों के बीच यह भी व्यापक उम्मीद है कि यदि चल रहे यूएस-ईरान संघर्ष से जुड़े आपूर्ति श्रृंखला व्यवधानों के कारण मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ता है तो आरबीआई अंततः वित्त वर्ष 2027 के दौरान दरों में 50 आधार अंकों तक की बढ़ोतरी कर सकता है।

आरबीआई ने फरवरी 2025 में अपना मौद्रिक सहजता चक्र शुरू किया था और बेंचमार्क रेपो दर को संचयी रूप से 125 आधार अंक घटाकर 5.25 प्रतिशत कर दिया था। तब से, केंद्रीय बैंक ने फरवरी और अप्रैल 2026 दोनों नीति समीक्षाओं में दरों को अपरिवर्तित रखते हुए एक विराम बनाए रखा है।

बहुमत ने देखा कि आरबीआई ने रोक बढ़ा दी है

ईंधन की बढ़ती कीमतों और मानसून को लेकर अनिश्चितता पर चिंताओं के बावजूद, अधिकांश अर्थशास्त्रियों को उम्मीद है कि आरबीआई अपना इंतजार करो और देखो का रुख जारी रखेगा।

आईसीआरए की मुख्य अर्थशास्त्री अदिति नायर ने कहा, “हमें नहीं लगता कि एमपीसी (मौद्रिक नीति समिति) बहुत जल्द दरों में बढ़ोतरी करेगी। यह एक आपूर्ति झटका है। यह कोविड के झटके से बहुत अलग है, जो एक साथ आपूर्ति और मांग का झटका था।”

उद्योग मंडल एसोचैम ने भी आरबीआई से नीतिगत दरों पर यथास्थिति बनाए रखने का आग्रह किया है। उद्योग चैंबर ने आगामी नीति समीक्षा में निर्यात-उन्मुख और ऊर्जा-गहन एमएसएमई के लिए तरलता समर्थन उपायों, ब्याज छूट और स्थगन राहत की सिफारिश की है।

गिरते रुपये के बीच, भारतीय स्टेट बैंक के समूह मुख्य आर्थिक सलाहकार सौम्य कांति घोष ने कहा, “मौजूदा अभूतपूर्व स्थिति में, आरबीआई को रुपये की रक्षा के लिए उपाय करने चाहिए, खासकर ऐसी स्थिति में जब घरेलू मैक्रो फंडामेंटल मजबूत हैं। तो क्या रेपो रेट में बढ़ोतरी होनी चाहिए? नहीं! आरबीआई को रुपये पर दबाव को प्रबंधित करने के लिए अल्पकालिक दरों का उपयोग करना चाहिए।”

मुद्रास्फीति के जोखिम फोकस में बने हुए हैं

भारत की खुदरा मुद्रास्फीति फरवरी 2026 में 3.2 प्रतिशत से बढ़कर अप्रैल 2026 में 3.5 प्रतिशत हो गई। हालांकि वृद्धि मामूली बनी हुई है, अर्थशास्त्री भविष्य की मुद्रास्फीति प्रवृत्तियों पर बढ़ी हुई ऊर्जा कीमतों और मुद्रा आंदोलनों के प्रभाव की बारीकी से निगरानी कर रहे हैं।

एसोचैम के अनुसार, भारत की मुद्रास्फीति प्रक्षेपवक्र अमेरिका की तुलना में अपेक्षाकृत अनुकूल बनी हुई है, जहां मुद्रास्फीति फरवरी में 2.4 प्रतिशत से बढ़कर अप्रैल में 3.8 प्रतिशत हो गई।

कुछ अर्थशास्त्री दर वृद्धि का मामला देखते हैं

कुछ अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि रुपये में तेज गिरावट और आयातित मुद्रास्फीति के जोखिम के कारण सख्त मौद्रिक रुख की आवश्यकता हो सकती है।

स्टैंडर्ड चार्टर्ड के अर्थशास्त्रियों ने कहा, “हालांकि एमपीसी ने दोहराया है कि उसके रेपो दर के फैसले मुद्रा की रक्षा करने की आवश्यकता के बजाय घरेलू विकास और मुद्रास्फीति की गतिशीलता से अधिक प्रेरित होते हैं, लेकिन भारतीय रुपये के मूल्यह्रास की उम्मीद से अधिक तेज गति सीपीआई पर दूसरे क्रम के प्रभाव के जोखिम को बढ़ाती है और हमारे विचार में, बढ़ोतरी के मामले को मजबूत करती है।” मोनेकॉंट्रोल.

आरबीआई के मुद्रास्फीति जोखिमों, विकास दृष्टिकोण और भारतीय अर्थव्यवस्था पर भू-राजनीतिक विकास के संभावित प्रभाव के आकलन के लिए जून के नीतिगत निर्णय पर बाजारों की बारीकी से नजर रहेगी।

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