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निवेशकों को यह उम्मीद नहीं है कि भारत के राष्ट्रीय चुनावों से देश के शेयर बाजार में पहले के अवसरों के विपरीत बड़ी अस्थिरता होगी, जो कि प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के लगातार तीसरी बार जीत नहीं हासिल करने पर गिरावट के खिलाफ बीमा कराने की कम लागत पर आधारित होगी।
भारत का मुख्य इक्विटी गेज, निफ्टी 50, सर्वेक्षणों के बीच रिकॉर्ड-उच्च स्तर पर कारोबार कर रहा है, जिसमें भविष्यवाणी की गई है कि मोदी की भारतीय जनता पार्टी (भाजपा) 19 अप्रैल से शुरू होने वाले और 4 जून तक चलने वाले चुनावों में विजयी होगी, जब परिणाम आने वाले हैं।
उससे एक महीने पहले, नेशनल स्टॉक एक्सचेंज पर निफ्टी 50 इंडेक्स के मौजूदा स्तर से 10% नीचे स्ट्राइक प्राइस वाले पुट ऑप्शन की निहित अस्थिरता 18% -20% थी।
2019 में इस समय, निहित अस्थिरता 28% -30% थी, यह सुझाव देता है कि एक निवेशक को उस वर्ष अप्रत्याशित परिणाम – भाजपा के नुकसान – से बचाने के लिए बहुत अधिक भुगतान करना होगा।
विकल्प मूल्य निर्धारण में निहित अस्थिरता एक प्रमुख चर है। कम संख्या यह दर्शाती है कि निवेशक किसी घटना के परिणाम के बारे में अपेक्षाकृत अधिक आश्वस्त हैं।
एम एंड जी इन्वेस्टमेंट्स के एशियाई इक्विटी पोर्टफोलियो मैनेजर विकास प्रसाद ने कहा, “मुझे लगता है कि इस बात का उच्च स्तर का विश्वास है कि नतीजों की घोषणा के बाद प्रधान मंत्री कार्यालय में स्थिरता होगी।”
“उदास अस्थिरता… एक हद तक, परिणामों के बारे में आत्मसंतुष्टि को दर्शाती है। इस बार, यह सबसे कम घटना जोखिम है जो हमने 20 वर्षों में महसूस किया है।”
अपनी वेबसाइट के अनुसार, M&G लगभग $400 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन करता है।
हालाँकि जनमत सर्वेक्षण भाजपा की जीत की भविष्यवाणी करते हैं, लेकिन वे 2004 की तरह हमेशा सटीक नहीं होते हैं।
उस वर्ष, भारतीय राष्ट्रीय कांग्रेस और उसके गठबंधन सहयोगियों के हाथों भाजपा की अप्रत्याशित हार ने निफ्टी 50 को 18% तक गिरा दिया।
सोसाइटी जेनरल में एशिया इक्विटी रणनीति के प्रमुख फ्रैंक बेंज़िमरा ने एक नोट में कहा, “(इस वर्ष) गार्ड ऑफ चेंज से अल्पावधि में सुधार हो सकता है, जैसा कि हमने 2004 में देखा था।”
उन्होंने कहा, लेकिन फिलहाल, विदेशी निवेशक चुनाव के नतीजों को लेकर कम और भारत के अपेक्षाकृत महंगे शेयर बाजार को लेकर ज्यादा चिंतित हैं।
फिलहाल सवाल यह नहीं है कि बीजेपी जीतेगी या नहीं, बल्कि सवाल यह है कि जीत का अंतर क्या है। जनमत सर्वेक्षणों से संकेत मिलता है कि पार्टी और उसके सहयोगी 300 से अधिक सीटें जीतेंगे, जो कि मोदी की वापसी के लिए आवश्यक 272 से अधिक है।
“मुझे लगता है कि अगर कोई संख्या भौतिक रूप से 300 से कम होती, तो यह बाजार के लिए एक बड़ा झटका होगा,” एम एंड जी के पर्सहाद ने कहा।
(यह कहानी News18 स्टाफ द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड समाचार एजेंसी फ़ीड से प्रकाशित हुई है – रॉयटर्स)
