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मारुति ने सितंबर तिमाही में स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ में 17% की गिरावट दर्ज की, जो 3,069 करोड़ रुपये रहा; क्या आपको निवेश करना चाहिए?
मारुति सुजुकी (फाइल फोटो)
दूसरी तिमाही के निराशाजनक नतीजों के बाद पिछले दिन लगभग 4 प्रतिशत की गिरावट के बाद आज बीएसई पर मारुति सुजुकी के शेयर 4 प्रतिशत बढ़कर 11,455.75 रुपये के दिन के उच्चतम स्तर पर पहुंच गए।
कार निर्माता ने सितंबर तिमाही के लिए स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ में 17 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की, जो 3,069 करोड़ रुपये रहा।
मुनाफा स्ट्रीट अनुमान 3,525 करोड़ रुपये से कम था।
तिमाही के दौरान परिचालन से कंपनी का राजस्व 37,203 करोड़ रुपये रहा, जो पिछले वित्तीय वर्ष की इसी तिमाही के 37,062 करोड़ रुपये की तुलना में 0.37 प्रतिशत की मामूली वृद्धि है। राजस्व भी स्ट्रीट अनुमान 37,322 करोड़ रुपये से कम रहा।
कंपनी ने तिमाही के दौरान कुल 541,550 वाहन बेचे, जिसमें घरेलू बाजार में 463,834 वाहन और निर्यात के लिए 77,716 वाहन शामिल हैं। जबकि घरेलू मात्रा में 3.9 प्रतिशत की गिरावट आई, निर्यात मात्रा में पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में 12.1 प्रतिशत की वृद्धि हुई।
ब्रोकरेज ने एंट्री-लेवल कारों की मांग को लेकर भी चिंता जताई है।
विश्लेषकों ने कहा कि ऑटो प्रमुख चक्रीय दबाव में है और बिक्री में नरमी के मद्देनजर बढ़ती औसत बिक्री मूल्य (एपी) मारुति सुजुकी के लिए प्रमुख राजस्व चालक होगी।
विश्लेषकों ने कहा कि छोटी कार खंड में सुधार से विकास को अतिरिक्त गति मिल सकती है क्योंकि उन्हें नई प्रविष्टि के लिए मारुति सुजुकी के स्टॉक का मूल्यांकन सस्ता और उचित लगता है। कुछ ब्रोकरेज फर्मों ने स्टॉक के लिए लक्ष्य मूल्य 12,000 रुपये से 14,800 रुपये के बीच रखा है। मंगलवार को यह शेयर 11,010 रुपये के स्तर पर बंद हुआ.
निर्मल बंग ने कहा कि एमएसआईएल ने दूसरी तिमाही में 6,87,000 रुपये प्रति वाहन का उच्चतम एएसपी पोस्ट किया है, जिसका मुख्य कारण उत्पाद मिश्रण में सुधार है। पिछले 2 वर्षों में, एएसपी में 19 प्रतिशत की वृद्धि हुई है। निर्मल बंग का मानना है कि प्रवेश खंड में एसयूवी, निर्यात और सीमित संस्करण वाहनों की बढ़ती हिस्सेदारी के कारण यह प्रवृत्ति जारी रहेगी।
छोटी कारों की बिक्री, जहां MSIL की बाजार हिस्सेदारी 71 प्रतिशत है, पिछले 5 वर्षों में गंभीर रूप से प्रभावित हुई है। FY24 वॉल्यूम FY18 के शिखर से 60 प्रतिशत कम था। निर्मल बंग ने कहा कि सेगमेंट में किसी भी रिकवरी से वॉल्यूम ग्रोथ को अतिरिक्त बढ़ावा मिलेगा।
“सीएमपी पर स्टॉक 19x सितंबर'26 ईपीएस पर कारोबार करता है; हमारा मानना है कि यह एक बहुत ही आकर्षक प्रवेश बिंदु है और MSIL को OEM सेगमेंट में हमारी शीर्ष खरीद बनाए रखता है, ”यह 14,550 रुपये के लक्ष्य मूल्य का सुझाव देते हुए कहा।
एमके ग्लोबल ने 25 गुना कोर सितंबर 2026 ईपीएस पर संभावित उत्प्रेरक और सस्ती वैल्यूएशन को देखते हुए एमएसआईएल स्टॉक को 12,000 रुपये के अपरिवर्तित लक्ष्य मूल्य के साथ 'रिड्यूस' से 'ऐड' में अपग्रेड कर दिया है।
“हालांकि हमारा मानना है कि निकट अवधि के पीवी आउटलुक मंद है, हम एमएसआईएल के लिए कुछ संभावित उत्प्रेरक देखते हैं: ए) प्रमुख एंट्री-लेवल मॉडल में वॉल्यूम में गिरावट को कम करना, बी) 7-सीटर एसयूवी लॉन्च (H2FY26E), सी ) ईवी लॉन्च (Q4FY25E), और डी) छोटी कार रिकवरी की वैकल्पिकता,' ब्रोकरेज ने कहा।
इस ब्रोकरेज ने कम मार्जिन पर अपने FY25 EPS अनुमान में 8 प्रतिशत और FY26-FY27 EPS अनुमान में 5 प्रतिशत और 3 प्रतिशत की कटौती की है।
नुवामा ने कहा कि त्योहारी सीजन में मारुति सुजुकी की ग्रोथ 14 फीसदी रहने की संभावना है, जो मजबूत यूवी बिक्री और बेहतर ग्रामीण मांग से समर्थित है। इसमें कहा गया है कि FY25 खुदरा विकास मार्गदर्शन 3-4 प्रतिशत है।
“हम एसयूवी में मजबूत वृद्धि और कारों में मध्यम वृद्धि के कारण वित्त वर्ष 24-27ई में 10 प्रतिशत/11 प्रतिशत के राजस्व/एबिटा सीएजीआर का अनुमान लगाते हैं। ई-एसयूवी (ईवीएक्स मॉडल) के लॉन्च और हैचबैक की मांग में धीरे-धीरे सुधार से वॉल्यूम में तेजी आनी चाहिए। नुवामा ने कहा, हमने सितंबर 2026 के 27 गुना कोर ईपीएस और 2,360 रुपये प्रति शेयर की नकदी के आधार पर 13,800 रुपये (पहले 14,600 रुपये) के लक्ष्य मूल्य के साथ 'खरीद' बरकरार रखी है।
नोमुरा इंडिया ने मारुति सुजुकी के लिए 12,455 रुपये का लक्ष्य मूल्य सुझाया है। पहली तिमाही के बाद मांग की कठिन परिस्थितियों को देखते हुए ब्रोकरेज मार्जिन की स्थिरता को लेकर चिंतित थी। “लेकिन उच्च एसयूवी मिश्रण के बावजूद मार्जिन में तेज गिरावट ने हमें आश्चर्यचकित कर दिया। नोमुरा इंडिया ने कहा, हमारा मानना है कि त्योहारी वृद्धि को छूट से समर्थन मिला है और यह अंतर्निहित मांग में सुधार को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है। यह एमएसआईएल पर तटस्थ रहा और महिंद्रा एंड महिंद्रा लिमिटेड को प्राथमिकता दी।
यूबीएस ने कथित तौर पर लक्ष्य मूल्य 15,200 रुपये से घटाकर 14,800 रुपये कर दिया है। इन्वेस्टेक ने अपना लक्ष्य मूल्य 14,030 रुपये से घटाकर 12,385 रुपये कर दिया है।
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