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आर्बिट्राज फंड कम जोखिम, कर कुशल रिटर्न देने के लिए नकदी और डेरिवेटिव के बीच मूल्य अंतर का उपयोग करते हैं, अपने ऋण आवंटन के हिस्से के रूप में उच्च कर ब्रैकेट वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त होते हैं।
जैसे-जैसे ईरान-अमेरिका संघर्ष के कारण बाजार में उतार-चढ़ाव आया, आर्बिट्रेज फंडों ने ध्यान आकर्षित किया
जैसे-जैसे बाजार में अस्थिरता निवेशकों को परेशान कर रही है, आर्बिट्राज फंड पोर्टफोलियो के भीतर अपेक्षाकृत स्थिर विकल्प के रूप में उभर रहे हैं। ये फंड कम जोखिम वाले रिटर्न को लॉक करने के लिए नकदी और डेरिवेटिव बाजारों के बीच मूल्य अंतर को कैप्चर करके संचालित होते हैं – एक में खरीदना और दूसरे में बेचना।
पारंपरिक इक्विटी फंडों के विपरीत, उनका प्रदर्शन बाजार की दिशा पर कम और किसी निश्चित समय पर उपलब्ध स्प्रेड पर अधिक निर्भर होता है।
आर्बिट्राज फंड कैसे काम करते हैं
आर्बिट्राज फंड का लक्ष्य अस्थायी मूल्य निर्धारण अक्षमताओं से लाभ उठाना है। अस्थिर चरणों के दौरान, ऐसे अवसर बढ़ते हैं, जिससे फंड प्रबंधकों को लगातार, हालांकि मध्यम, रिटर्न उत्पन्न करने की अनुमति मिलती है। चूंकि स्थिति आम तौर पर हेज्ड होती है, इसलिए समग्र जोखिम इक्विटी के बजाय ऋण उपकरणों के करीब रहता है।
कर लाभ के साथ स्थिरता
आनंद राठी वेल्थ के कार्यकारी निदेशक अर्जुन गुहा ठाकुरता के अनुसार, आर्बिट्राज फंड पोर्टफोलियो में स्थिरता, तरलता और कर दक्षता जोड़ सकते हैं। वह बताते हैं कि ये फंड अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले प्रोफाइल को बनाए रखते हुए इक्विटी जैसे कराधान की पेशकश करते हैं। यह उन्हें पोर्टफोलियो के ऋण हिस्से के लिए एक उपयुक्त विकल्प बनाता है, खासकर उच्च कर ब्रैकेट वाले निवेशकों के लिए जो बेहतर कर-पश्चात रिटर्न चाहते हैं।
आदर्श निवेश क्षितिज
ठाकुरता का सुझाव है कि निवेशकों को मुख्य रूप से अपने ऋण आवंटन के मध्यम से दीर्घकालिक खंड के लिए आर्बिट्राज फंड पर विचार करना चाहिए। छोटी अवधि के लिए – आमतौर पर 3 से 6 महीने से कम – लिक्विड या छोटी अवधि के फंड उनकी उच्च तरलता और स्थिरता के कारण अधिक उपयुक्त हो सकते हैं।
किसे निवेश करना चाहिए?
कर के नजरिए से, अनुकूल पूंजीगत लाभ उपचार के कारण आर्बिट्राज फंड उच्च कर स्लैब वाले निवेशकों के लिए अधिक फायदेमंद हैं। दूसरी ओर, निचले कर दायरे वाले लोगों को लक्ष्य परिपक्वता निधि जैसे पारंपरिक ऋण विकल्प अधिक फायदेमंद लग सकते हैं, क्योंकि उन पर आय स्लैब के अनुसार कर लगाया जाता है।
विकास का विकल्प नहीं
महत्वपूर्ण बात यह है कि आर्बिट्राज फंड को विकासोन्मुख निवेश के रूप में नहीं माना जाना चाहिए। जैसा कि ठाकुरता कहते हैं, उनकी प्राथमिक भूमिका इक्विटी जैसी वृद्धि के बजाय कम जोखिम वाला, स्थिर रिटर्न देना है। इसलिए, उन्हें एक विविध पोर्टफोलियो के ऋण हिस्से के भीतर एक पूरक घटक के रूप में सबसे अच्छा उपयोग किया जाता है।
04 अप्रैल, 2026, 10:42 IST
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