फ़िरोज़ अज़ीज़, डिप्टी सीईओ, आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड लोकसभा चुनाव और स्टॉक मार्केट पर
आनंद राठी वेल्थ लिमिटेड के डिप्टी सीईओ, फ़िरोज़ अज़ीज़ बताते हैं कि अगर मोदी के नेतृत्व वाली एनडीए फिर से सरकार बनाती है तो निवेशकों को पोर्टफोलियो में बदलाव करने की आवश्यकता हो सकती है।
लोकसभा चुनाव 2024 1 जून को समाप्त होंगे। आधे दशक में एक बार होने वाली यह राजनीतिक घटना अधिकांश भारतीयों के लिए महत्वपूर्ण है क्योंकि यह एक से अधिक तरीकों से उनके जीवन को छूती है, खासकर उनकी बचत और निवेश को।
इस तथ्य से इनकार नहीं किया जा सकता कि निवेश के चश्मे से देखा जाए तो लोकसभा चुनाव एक महत्वपूर्ण घटना है; इसलिए, वे लोगों के वित्तीय लक्ष्यों को प्रभावित करते हैं – यदि पर्याप्त नहीं तो मामूली रूप से।
2024 का आम चुनाव चल रहा है और मौजूदा प्रधान मंत्री नरेंद्र मोदी ऐतिहासिक तीसरे कार्यकाल के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं, निवेशक बाजार में बढ़ती अस्थिरता के लिए खुद को तैयार कर रहे हैं। हालांकि बाजार ने पहले ही मौजूदा भाजपा सरकार की सत्ता में वापसी की कीमत तय कर ली है, फिर भी चुनावों और उनके नतीजों के दौरान बाजार में कुछ हलचलों से इनकार नहीं किया जा सकता है।
साक्षात्कार में, फ़िरोज़ अज़ीज़, डिप्टी सीईओ, आनंद राठी वेल्थ लिमिटेडNews18.com को बताता है कि अगर मोदी के नेतृत्व वाली एनडीए फिर से सरकार बनाती है तो निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में बदलाव करने की आवश्यकता कैसे हो सकती है।
1) शेयर बाजार निवेशकों के नजरिए से मोदी सरकार के पिछले 10 साल कैसे रहे?
मोदी के 10 साल के कार्यकाल के दौरान भारत में विदेशी संस्थागत निवेशकों और घरेलू निवेशकों दोनों की ओर से अब तक का सबसे अधिक निवेश देखा गया। भारत ने एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक में भी अपनी स्थिति में उल्लेखनीय सुधार करके दूसरा स्थान हासिल कर लिया है।
जीडीपी बढ़त
| वास्तविक जीडीपी करोड़ों में | % विकास | वास्तविक जीडीपी करोड़ों में | % विकास | ||
| 2013-14 | 9,801,370 | 2019-20 | 14,534,641 | 3.9% | |
| 2014-15 | 10,527,674 | 7.4% | 2020-21 | 13,694,869 | -5.8% |
| 2015-16 | 11,369,493 | 8.0% | 2021-22 | 15,021,846 | 9.7% |
| 2016-17 | 12,308,193 | 8.3% | 2022-23 | 16,071,429 | 7.0% |
| 2017-18 | 13,144,582 | 6.8% | 2023-24 | 17,290,281 | 7.6% |
| 2018-19 | 13,992,914 | 6.5% | सीएजीआर | 5.8% |
राजकोषीय घाटा
| वर्ष | सकल घरेलू उत्पाद के % के रूप में राजकोषीय घाटा |
| 2016-17 | 3.5% |
| 2017-18 | 3.5% |
| 2018-19 | 3.4% |
| 2019-20 | 4.6% |
| 2020-21 | 9.2% |
| 2021-22 | 6.7% |
| 2022-23 | 6.4% |
| 2023-24 | 5.8% |
| 2024-25 | 5.1% |
पिछले 10 वर्षों में व्यापक सूचकांकों की वापसी
| बेंचमार्क | 1 वर्ष | 3 वर्ष | 5 साल | 10 वर्ष |
| निफ्टी 50 – टीआरआई | 26.30 | 19.95 | 20.76 | 28.09 |
| निफ्टी 100 – टीआरआई | 31.99 | 21.23 | 21.72 | 30.09 |
| निफ्टी मिडकैप 150 – टीआरआई | 58.76 | 37.27 | 42.66 | 63.27 |
| निफ्टी स्मॉलकैप 250 – टीआरआई | 69.10 | 41.04 | 42.27 | 51.50 |
एफआईआई और डीआईआई प्रवाह में वृद्धि – मजबूत एफआईआई और डीआईआई प्रवाह
| वित्तीय वर्ष | एफपीआई इक्विटी प्रवाह | डीआईआई इक्विटी प्रवाह |
| 2014-15 | 111,333 | -19264 |
| 2015-16 | -14,172 | 78687 |
| 2016-17 | 55,703 | 29932 |
| 2017-18 | 25,635 | 114600 |
| 2018-19 | -88 | 72407 |
| 2019-20 | 6,153 | 128208 |
| 2020-21 | 274,032 | -132389 |
| 2021-22 | -140,010 | 221660 |
| 2022-23 | -37,632 | 255236 |
| 2023-24 | 208,212 | 209885 |
*INR करोड़
जैसा कि हम देख सकते हैं, पिछले 10 वर्षों में मैक्रो और बाजार दोनों सकारात्मक रहे हैं।
2) किन क्षेत्रों ने प्रमुखता हासिल की और अधिक रिटर्न प्रदान किया?
वे क्षेत्र जिन्होंने पिछले 10 वर्षों में बाज़ार का नेतृत्व किया है
| बेंचमार्क | 1 वर्ष | 3 वर्ष | 5 साल | 10 वर्ष |
| निफ्टी एनर्जी – ट्राई | 71.95 | 45.30 | 34.48 | 49.56 |
| निफ्टी रियल्टी – ट्राई | 118.53 | 72.41 | 56.87 | 47.20 |
| निफ्टी मेटल – ट्राई | 58.33 | 32.93 | 44.32 | 35.77 |
| निफ्टी इंडिया उपभोग – टीआरआई | 39.50 | 28.02 | 25.77 | 34.59 |
| निफ्टी वित्तीय सेवाएँ – टीआरआई | 15.02 | 14.57 | 15.90 | 34.48 |
| निफ्टी आईटी – ट्राई | 21.73 | 12.28 | 23.90 | 33.72 |
(टीआरआई: कुल रिटर्न सूचकांक)
3) ऐसे कौन से उभरते क्षेत्र हैं जिन्हें चुनाव के बाद वर्तमान सरकार के सत्ता में लौटने पर बढ़ावा मिल सकता है?
हम रेलवे और राजमार्ग जैसे पारंपरिक बुनियादी ढांचे के अलावा नवीकरणीय ऊर्जा, अंतरिक्ष प्रौद्योगिकी, कृत्रिम बुद्धिमत्ता, इलेक्ट्रिक वाहन, सेमीकंडक्टर और चिप निर्माण के अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद कर रहे हैं।
CAPEX डेटा – शीर्ष 3 CAPEX खर्च किए गए क्षेत्र
| विवरण (करोड़ रूपये) | 2020-21 | 2021-22 | 2022-23 | 2023-24 |
| सड़क परिवहन और राजमार्ग: राजधानी | 89194.82 | 113311.6 | 205985.94 | 264525.53 |
| रेलवे: राजधानी | 109323.69 | 117270.54 | 159256.15 | 240000 |
| रक्षा: राजधानी | 139924.91 | 144786.26 | 150895.98 | 167770.95 |
पीएलआई प्रोत्साहन क्षेत्र
| बड़े पैमाने पर इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण: इलेक्ट्रॉनिक्स और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय | 38,650 करोड़ रुपये |
| ऑटोमोबाइल और ऑटो घटक: भारी उद्योग विभाग | 26,000 करोड़ रुपये |
| उच्च दक्षता वाले सौर पीवी मॉड्यूल: नवीन और नवीकरणीय ऊर्जा मंत्रालय | 24,000 करोड़ रुपये |
| एडवांस केमिस्ट्री सेल (एसीसी) बैटरी: भारी उद्योग विभाग | 18,100 करोड़ रुपये |
| इलेक्ट्रॉनिक/प्रौद्योगिकी उत्पाद: इलेक्ट्रॉनिक्स और सूचना प्रौद्योगिकी मंत्रालय | 17,000 करोड़ रुपये |
इन सभी क्षेत्रों के बेहतर प्रदर्शन से वित्तीय सेवा क्षेत्र पर भी काफी असर पड़ेगा।
4) अगर मोदी सरकार दोबारा सत्ता में आती है तो आप निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो में क्या जोड़ने और घटाने का सुझाव देंगे?
निवेशकों को अल्पकालिक बाजार स्थितियों के आधार पर पोर्टफोलियो नहीं बनाना चाहिए और लंबी अवधि में धन सृजन के बारे में सोचना चाहिए। कोई व्यक्ति इक्विटी और डेट में परिसंपत्ति आवंटन रणनीति निर्धारित करके योजना बनाना शुरू कर सकता है।
ऋण और इक्विटी में कम सहसंबंध है और इन दोनों परिसंपत्तियों का संयोजन आपके निवेश के क्षितिज के आधार पर लगभग 12% रिटर्न को लक्षित करने में मदद कर सकता है। इक्विटी एमएफ ने लंबी अवधि में औसतन 14% का रिटर्न दिया है और डेट एमएफ ने लगभग 6% का रिटर्न दिया है।
| लक्ष्य कार्यकाल | हिस्सेदारी | ऋृण | औसत रिटर्न | औसत जोखिम
(मानक विचलन) |
| दीर्घावधि (5 वर्ष से अधिक) | 80% | 20% | 12.4% | 10.7% |
| मध्यम अवधि (3-5 वर्ष) | 70% | 30% | 11.6% | 9.6% |
पोर्टफोलियो स्तर पर संतुलन बनाने के लिए इक्विटी के तहत विभिन्न मार्केट कैप एक्सपोज़र में एक्सपोज़र लें
| बड़ी टोपी | मध्यम दर्जे की कंपनियों के शेयर | छोटी टोपी |
| 50-60% | 20-30% | 20% |
इक्विटी में विविध श्रेणियों में निवेश करें – विश्लेषण करें कि क्या फंड की रणनीति आपके निवेश लक्ष्यों के अनुरूप है। म्यूचुअल फंड की एक विविध टोकरी बनाएं। यहीं पर श्रेणी चयन एक बड़ी भूमिका निभाता है।
| वर्ग | बड़ी टोपी | लार्ज एवं मिड कैप | मिडकैप फंड | फ्लेक्सी कैप | ध्यान केंद्रित | मल्टी कैप | छोटी टोपी | विपरीत | भाग प्रतिफल |
| बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन करने वाले फंडों का प्रतिशत | 33% | 41% | 42% | 40% | 42% | 43% | 71% | 47% | 48% |
| निफ्टी 50 से बेहतर प्रदर्शन करने वाले फंडों का प्रतिशत | 37% | 41% | 46% | 40% | 42% | 42% | 47% | 53% | 47% |
| औसत बेहतर प्रदर्शन करने वाले फंडों द्वारा अल्फा से निफ्टी 50 तक | 3.02 | 4.98 | 6.88 | 6.04 | 5.20 | 7.42 | 12.81 | 5.12 | 4.48 |
ऋण निधि: टीएमएफ और गिल्ट फंड का विकल्प चुनें, टीएमएफ श्रेणी से ऋण एमएफ की प्रभाव लागत अन्य श्रेणियों की तुलना में कम है। टीएमएफ से डेट म्यूचुअल फंड बनाम अन्य श्रेणियों से डेट एमएफ का रिटर्न अंतर अपेक्षाकृत अधिक स्थिरता के साथ सिर्फ 20-30 बीपीएस है।
समीक्षा और पुनर्संतुलन: विभिन्न समय-सीमाओं के लिए निर्धारित अपने प्रारंभिक निवेश लक्ष्यों पर दोबारा गौर करें। बाज़ार की स्थितियाँ और जीवन लक्ष्य बदल गए होंगे, इसलिए अपने निवेश मिश्रण को तदनुसार समायोजित करें।
5) आप अगले 5 वर्षों में घरेलू शेयर बाजार को कैसे देखते हैं?
भारत की सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर लगभग 7% प्रति वर्ष होने की उम्मीद है, और इसके सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था बने रहने की उम्मीद है।
बेंचमार्क की आय वृद्धि की संभावना
| बेंचमार्क | निफ्टी 50 | निफ्टी मिड कैप 150 | निफ्टी स्मॉलकैप 250 |
| ईपीएस ग्रोथ वित्त वर्ष 24 | 18% | 38% | 34% |
| ईपीएस ग्रोथ वित्तीय वर्ष 25 | 16% | 11% | 15% |
| ईपीएस ग्रोथ वित्त वर्ष 26 | 13% | 25% | 19% |
2024-25 में निफ्टी 50 और निफ्टी 100 की कमाई में 15-16% की वृद्धि की उम्मीद है, जबकि मिडकैप 150 और स्मॉल कैप 250 की वृद्धि 11-15% होने की उम्मीद है। भारतीय कॉर्पोरेट मुनाफ़ा तीनों खंडों में स्वस्थ विकास पथ पर है इसलिए बाज़ार का दृष्टिकोण सकारात्मक है।
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