एलआईसी भारत में सभी सूचीबद्ध शेयरों का 4% मालिक है, आरबीआई से अधिक सरकारी बांड

एलआईसी 39 लाख करोड़ रुपये की संपत्ति का प्रबंधन करती है, या पूरे म्यूचुअल फंड उद्योग की तुलना में अधिक धन का प्रबंधन करती है।

एलआईसी आईपीओ पर जीईपीएल कैपिटल के एक नोट के अनुसार, एलआईसी इन फंडों को स्टॉक और बॉन्ड में निवेश करता है। उनके पास भारत में सभी सूचीबद्ध शेयरों का 4 प्रतिशत और आरबीआई से अधिक सरकारी बॉन्ड हैं।

नोट में कहा गया है कि एलआईसी भारत में अग्रणी बीमा प्रदाता कंपनी है और जीडब्ल्यूपी द्वारा पांचवीं सबसे बड़ी वैश्विक बीमाकर्ता है।

चुनौतियों के बीच, नोट में कहा गया है कि एलआईसी की नई पॉलिसी ग्रोथ खराब है क्योंकि वे निजी बीमा कंपनियों, विशेष रूप से शहरी क्षेत्रों में बाजार हिस्सेदारी खो रहे हैं।

इसके अलावा, बीमा प्लस निवेश उत्पादों में मार्जिन कम है। एलआईसी को महत्व देना बहुत मुश्किल है क्योंकि बिजनेस मॉडल किसी भी अन्य कंपनी के विपरीत नहीं है। एलआईसी अग्रिम रूप से धन एकत्र करता है और फिर बाद में पॉलिसीधारकों को मुआवजा देने का वादा करता है। वे जो प्रीमियम जमा करते हैं (आंशिक बीमा और आंशिक निवेश) को राजस्व के रूप में मान्यता नहीं दी जा सकती है।

एलआईसी के लिए एम्बेडेड मूल्य 5,39,686 करोड़ रुपये है और इसके जारी होने के बाद बाजार पूंजीकरण 6,00,242 करोड़ रुपये है जो इसके आईईवी का 11.2 प्रतिशत प्रीमियम है।

नोट में कहा गया है, “अपने सूचीबद्ध समकक्षों के लिए एमकैप से ईवी अनुपात 1.5x से 2.5x की सीमा में है, इसलिए हम मानते हैं कि एलआईसी के शानदार आकार के साथ मूल्य निर्धारण उचित है।”

जैसा कि आंकड़ों से पता चलता है, इसका व्यवसाय काफी हद तक एजेंट आधारित मॉडल (90 प्रतिशत से अधिक) द्वारा संचालित होता है, इसलिए आगे के विकास को आगे बढ़ाने के लिए इसके नेटवर्क के बोर्डिंग पर एक बड़े डिजिटल की आवश्यकता होगी।

“हालांकि, 3,000 करोड़ रुपये के पीएटी पर 6 लाख करोड़ रुपये के मार्केट कैप के साथ पीई अनुपात 200 गुना हो जाता है। हमारे विचार में पीई अनुपात निजी खिलाड़ियों के साथ तुलनीय नहीं है क्योंकि एलआईसी की वितरण नीति अब बदल गई है और आगामी में शेयरधारकों के खाते में उच्च आवंटन भविष्य में वृद्धि होगी और इस तरह आय गुणक में कूल-ऑफ होगा।

नोट में कहा गया है, “अपने राजसी नेटवर्क और अपेक्षित दोहरे अंकों की वृद्धि के साथ उद्योग ने साथियों की तुलना में आकर्षक मूल्यांकन का अनुपालन किया है, जिससे एलआईसी आईपीओ एक आकर्षक निवेश बन गया है।”

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