फोकस में जेरोम पॉवेल का जैक्सन होल भाषण: क्या यह हमारे लिए फेड के अगले कदम के लिए टोन सेट करेगा?

आखरी अपडेट:21 अगस्त, 2025, 12:27 IST

वैश्विक बाजार शुक्रवार को जैक्सन होल संगोष्ठी में फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल के कीनोट को बारीकी से देख रहे हैं; निवेशकों के लिए प्रमुख बिंदु

जेरोम पॉवेल का जैक्सन होल भाषण: वैश्विक बाजार शुक्रवार को जैक्सन होल संगोष्ठी में फेडरल रिजर्व चेयर जेरोम पॉवेल के कीनोट को बारीकी से देख रहे हैं, निवेशकों को इस बात की उम्मीद है कि क्या फेड सितंबर की बैठक में दर में कटौती का संकेत देगा। 21-23 अगस्त से चलने वाली घटना, पॉवेल के आठवें और अंतिम जैक्सन होल पते को चिह्नित करती है, क्योंकि उनका शब्द मई 2026 में समाप्त होता है।

एक चौराहे पर खिलाया

जुलाई FOMC की बैठक के मिनटों से पता चला कि अधिकांश नीति निर्माताओं ने लगातार मुद्रास्फीति के जोखिमों का हवाला देते हुए फेडरल फंड्स की दर को 4.25-4.50%पर रखना पसंद किया। हालांकि, दो असंतोषजनक आवाज़ें-पर्यवेक्षण के लिए मिजेल बोमन और गवर्नर क्रिस्टोफर वालर के लिए गम की कुर्सी-25 बीपीएस कट के लिए वोट की गई, जो 1993 के बाद से पहले मल्टीपल-गवर्नर डिसेंट को चिह्नित करती है।

बहुमत ने तर्क दिया कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नीतियों के तहत टैरिफ मुद्रास्फीति को खराब कर सकते हैं। फेड मूल्य स्थिरता और अधिकतम रोजगार के अपने दोहरे जनादेश पर एक कसौटी पर चलना जारी रखता है।

मिश्रित आर्थिक संकेत

मुद्रास्फीति के आंकड़े ऊंचे लेकिन स्थिर रहते हैं। जुलाई सीपीआई 2.7% पर आया, उम्मीदों से थोड़ा कम, जबकि फेड के पसंदीदा गेज, पीसीई मुद्रास्फीति, मई में 2.4% के बाद जून में 2.6% बढ़ी। जुलाई पीसीई डेटा 29 अगस्त को जारी किया जाएगा।

श्रम बाजार, हालांकि, तनाव के लक्षण दिखा रहा है। जुलाई में यूएस नॉनफार्म पेरोल में सिर्फ 73,000 की वृद्धि हुई – लगभग पांच वर्षों में सबसे कमजोर – मई और जून तक नीचे की ओर संशोधन के कारण 258,000 नौकरियों में कटौती हुई। विश्लेषकों का मानना ​​है कि ये आंकड़े नीति को आसान बनाने के मामले को मजबूत करते हैं।

विभाजित विशेषज्ञ

नॉर्थलाइट एसेट मैनेजमेंट के सीआईओ क्रिस ज़ेकेरेली ने कहा कि फेड ने जुलाई में मुद्रास्फीति की चिंताओं के कारण कटौती में देरी की, लेकिन कहा कि वास्तविक परीक्षण “अगली बैठक में जोखिमों को कैसे तौलता है।” वह पॉवेल को डेटा निर्भरता पर जोर देने और अपने मार्गदर्शन को संरक्षित रखने की उम्मीद करता है।

एमकेय वेल्थ मैनेजमेंट के डॉ। जोसेफ थॉमस ने बताया कि जबकि हेडलाइन मुद्रास्फीति 2.7% पर स्थिर है, 3.1% पर कोर मुद्रास्फीति एक चिंता का विषय बना हुआ है, और टैरिफ प्रभावों से मूल्य दबाव खराब हो सकता है। उन्होंने सुझाव दिया कि फेड में कटौती नहीं हो सकती है जब तक कि विकास तेजी से धीमा नहीं हो जाता।

कोटक महिंद्रा एएमसी के सीआईओ -डेबट, दीपक अग्रवाल ने कहा कि बाजार सितंबर में 25 बीपीएस कट की 80% संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहे हैं। उन्होंने कहा कि एक बड़ा 50 बीपीएस चाल की संभावना नहीं है, क्योंकि फेड का उद्देश्य विश्वसनीयता बनाए रखने और अनावश्यक अस्थिरता से बचने का लक्ष्य होगा।

मार्केट्स आई सितंबर FOMC

निवेशक पॉवेल के जैक्सन होल रिमार्क्स को निर्णायक के रूप में देखते हैं। श्रम बाजार की कमजोरी पर ध्यान एक सितंबर की कटौती की उम्मीदों को सुदृढ़ कर सकता है, जबकि एक हॉकिश रुख मुद्रास्फीति को प्राथमिकता के रूप में रेखांकित करेगा। 16-17 सितंबर को फेड की अगली बैठक निर्णायक होगी, आने वाली नौकरियों और मुद्रास्फीति के आंकड़ों के साथ परिणाम का मार्गदर्शन करने की संभावना है।

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