नई दिल्ली: भारत की वर्तमान आर्थिक मंदी संरचनात्मक नहीं है, लेकिन चक्रीय है, मुख्य रूप से मौद्रिक और राजकोषीय कसने के कारण, एंटीक की एक रिपोर्ट में कहा गया है। रिपोर्ट में यह भी कहा गया है कि संघ और राज्य चुनावों से प्रभावित, क्रेडिट वृद्धि और कम सरकारी पूंजी खर्च में मंदी ने इस मंदी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है।
हालांकि, ये कारक अब उल्टा होने लगे हैं, जो आने वाले क्वार्टर में आर्थिक सुधार का समर्थन करने की उम्मीद है। इसमें कहा गया है, “भारत में विकास की मंदी प्रकृति में अधिक चक्रीय है, जो मुख्य रूप से मौद्रिक (धीमी क्रेडिट वृद्धि) और राजकोषीय कसने (संघ और राज्य चुनावों के कारण कम सरकारी पूंजी खर्च) द्वारा संचालित है”।
हाल के नीतिगत उपायों से आने वाले महीनों में वृद्धि को बढ़ावा मिलेगा। रिपोर्ट में कहा गया है कि “इन दोनों कारकों ने उच्च सरकारी CAPEX खर्च, एक दर में कटौती चक्र को फिर से शुरू करने में मदद की, (अप्रैल की नीति में एक और उम्मीद के साथ सौम्य खाद्य कीमतों को देखते हुए), तरलता इंजेक्शन, और कर SOP, विशेष रूप से मध्यम वर्ग के लिए मदद की। “।
सरकारी पूंजीगत व्यय के लिए एक महत्वपूर्ण बढ़ावा, दर में कटौती चक्र, तरलता इंजेक्शन और कर लाभों की अपेक्षित निरंतरता, विशेष रूप से मध्यम वर्ग के लिए, विकास को बढ़ाने की संभावना है। खाद्य कीमतों के स्थिर रहने के साथ, एक और ब्याज दर में कटौती भारत के रिजर्व बैंक की अप्रैल की नीति बैठक में अनुमानित है, जो आगे आर्थिक गति का समर्थन करती है।
रिपोर्ट में यह भी उल्लेख किया गया है कि भारतीय इक्विटी बाजारों ने 26 सितंबर, 2024 को अपने हालिया शिखर के बाद से लगभग 15% के सुधार का अनुभव किया है। यह गिरावट काफी हद तक विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) से पर्याप्त बहिर्वाह से प्रेरित है, जो भारत के बारे में चिंतित हैं। अन्य उभरते बाजारों की तुलना में ऊंचा बाजार मूल्यांकन और घरेलू विकास में एक सापेक्ष मंदी।
पिछली दो तिमाहियों में, FY25 और FY26 के लिए कमाई का अनुमान क्रमशः लगभग 4 प्रतिशत और 3 प्रतिशत तक नीचे की ओर संशोधित किया गया है। हालांकि, इन समायोजन के बाद, निफ्टी 50 को अब कम आधार के आधार पर, FY25 और FY27 के बीच कमाई में लगभग 14 प्रतिशत की मिश्रित वार्षिक विकास दर (CAGR) की उम्मीद है। यह प्रक्षेपण घरेलू विकास के दृष्टिकोण में सुधार को देखते हुए उचित प्रतीत होता है।
इसके अतिरिक्त, Q4FY25 में व्यापक बाजार कवरेज के लिए आय में वृद्धि लगभग 7 प्रतिशत होने का अनुमान है, जो विश्लेषकों का मानना है कि एक प्राप्त लक्ष्य है। घरेलू विकास में वसूली और अपेक्षाकृत स्थिर कमाई की अपेक्षाओं के समर्थन में आने वाले महीनों में कमाई के गिरावट की प्रवृत्ति भी धीमी होने की उम्मीद है। कुल मिलाकर, जैसा कि मौद्रिक और राजकोषीय परिस्थितियों में आसानी होती है और आर्थिक गतिविधि उठती है, भारत के विकास के प्रक्षेपवक्र को मजबूत करने की उम्मीद है, जो लंबे समय तक मंदी की चिंताओं को कम करता है।
