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Q4 में शुद्ध लाभ में गिरावट के रूप में इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन का शेयर गिरा; क्या आपको निवेश करना चाहिए?


इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन लिमिटेड (IOC) के शेयरों में 18 मई को शुरुआती कारोबार में लगभग 4 प्रतिशत की गिरावट आई, क्योंकि चौथी तिमाही (Q4) में पेट्रोकेमिकल्स में मार्जिन निचोड़ और ऑटो ईंधन की बिक्री पर नुकसान के कारण शुद्ध लाभ में 31.4 प्रतिशत की गिरावट दर्ज की गई थी। सरकारी तेल विपणन कंपनी ने समीक्षाधीन तिमाही के दौरान 2,06,461 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया, जबकि पिछले वित्त वर्ष की इसी तिमाही में 1,63,733 करोड़ रुपये का राजस्व दर्ज किया गया था।

कंपनी ने एक साल पहले की समान अवधि में 8,781.30 करोड़ रुपये या 9.56 रुपये प्रति शेयर की तुलना में जनवरी-मार्च में 6,021.88 करोड़ रुपये या 6.56 रुपये प्रति शेयर का स्टैंडअलोन शुद्ध लाभ दर्ज किया।

क्रमिक रूप से, लाभ पिछली तिमाही में 5,860.80 करोड़ रुपये से अधिक था।

वित्तीय अप्रैल 2021 से मार्च 2022 के लिए, IOC ने किसी भी भारतीय कॉर्पोरेट द्वारा 7.28 लाख करोड़ रुपये या 96 बिलियन अमरीकी डालर (स्टैंडअलोन) का सबसे अधिक राजस्व पोस्ट किया। सीपीसीएल जैसी अनुषंगियों की आय को शामिल करने के बाद समेकित राजस्व 7.36 लाख करोड़ रुपये रहा।

कंपनी के बोर्ड ने 1:2 के अनुपात में बोनस शेयर जारी करने की सिफारिश की – प्रत्येक दो मौजूदा इक्विटी शेयरों के लिए प्रत्येक 10 रुपये का एक नया बोनस इक्विटी शेयर।

इसने 3.60 रुपये प्रति इक्विटी शेयर (प्री-बोनस) का अंतिम लाभांश भी घोषित किया, जो वित्तीय वर्ष 2021-22 के लिए 2.40 रुपये प्रति इक्विटी पोस्ट-बोनस के अंतिम लाभांश में तब्दील हो जाता है।

अंतिम लाभांश पहले भुगतान किए गए 9.00 रुपये प्रति शेयर (पूर्व-बोनस) के अंतरिम लाभांश के अतिरिक्त है।

कंपनी के शानदार परिचालन प्रदर्शन पर विचार करते हुए, IOC के अध्यक्ष एसएम वैद्य ने कहा, “इस साल, इंडियनऑयल ने परिचालन से अब तक का सबसे अधिक राजस्व और साथ ही अब तक का सबसे अधिक शुद्ध लाभ अर्जित किया है।”

“यह शानदार उपलब्धि कड़ी चुनौतियों का सामना करने में भी उत्कृष्टता के नए मानक स्थापित करने के हमारे संकल्प को दर्शाती है। यह नए भारत की सामाजिक-आर्थिक आकांक्षाओं को पूरा करने पर हमारे निरंतर ध्यान को भी मान्य करता है, ”उन्होंने कहा।

क्या आपको खरीदना, पकड़ना या बेचना चाहिए?

प्रभुदास लीलाधर ने कहा: “हमने अपने FY23E IOCL की कमाई के अनुमान में 45 प्रतिशत की कटौती की है क्योंकि हमने अपनी मार्केटिंग धारणाओं (डीजल और पेट्रोल मार्जिन -3/0/लीटर बनाम +3.5/3/लीटर पहले) में कटौती की है, भले ही हम वृद्धि करें। हमारा GRM पहले USD14/bbl बनाम USD7.4bbl का अनुमान लगाता है। हम अपने FY24E अनुमानों को भी 19 प्रतिशत कम करते हैं। हमारा मानना ​​है कि रिफाइनिंग प्रॉफिटेबिलिटी में सुधार के बावजूद ओएमसी की कमाई पर मार्केटिंग लॉस में तेज उछाल आएगा। हम 131 रुपये (पहले 150 रुपये) के मूल्य लक्ष्य के साथ उच्च कच्चे तेल की कीमत में उतार-चढ़ाव को देखते हुए ‘खरीदें’ से ‘होल्ड’ पर डाउनग्रेड करते हैं। कच्चे तेल की कीमतों में कोई भी तेज सुधार हमारे अनुमानों के लिए एक उल्टा जोखिम है।
यस सिक्योरिटीज ने कहा: “आईओसीएल का 118 बिलियन रुपये (-20% YoY + 26% QoQ) पर परिचालन लाभ हमारे (145bn रुपये) से नीचे था, लेकिन मोटे तौर पर आम सहमति अनुमान (119.8 बिलियन रुपये) के अनुरूप था। हमारे अनुमानों में कमी मुख्य रूप से अनुमानित परिचालन व्यय से अधिक थी, यहां तक ​​​​कि जीआरएम और सकल विपणन मार्जिन भी लाइन में थे। आईओसीएल पर 185 रुपये प्रति शेयर के टीपी के साथ हमारी बाय रेटिंग है।

मोतीलाल ओसवाल ने कहा: “रिफाइनिंग मार्जिन में तेजी से इसके साथियों के बीच सबसे अधिक लाभ होने की संभावना है, जो कि निकट अवधि में एक मजबूत पेटकेम मार्जिन द्वारा समर्थित है। हम 164 रुपये के अपने लक्ष्य मूल्य पर पहुंचने के लिए 1x FY24E P/BV पर स्टॉक का मूल्यांकन करते हैं, जो 32 प्रतिशत की वृद्धि है। हम अपनी खरीदें रेटिंग बनाए रखते हैं।”

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