ऐसे समय में जब भारत कई चुनौतियों का सामना कर रहा है – कच्चे तेल की बढ़ती कीमतें, मुद्रास्फीति का जोखिम और कमजोर मानसून की संभावना – सरकार ने भारत को विदेशी निवेशकों के लिए एक प्रमुख गंतव्य बनाने के उद्देश्य से सुधारों की एक श्रृंखला की घोषणा की है। केंद्र ने शुक्रवार को आयकर (संशोधन) अध्यादेश, 2026 जारी किया, जिसमें विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) को सरकारी प्रतिभूतियों (जी-सेक) में निवेश से होने वाले पूंजीगत लाभ और ब्याज आय पर कर छूट दी गई है। छूट 1 अप्रैल से लागू होगी। वित्त मंत्रालय ने एक बयान में कहा, इसका मतलब है कि छूट 1 अप्रैल को या उसके बाद जी-सेक में निवेश के संबंध में एफपीआई को होने वाले किसी भी ब्याज या पूंजीगत लाभ पर लागू होगी।
जी-सेक में विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) की भागीदारी बढ़ाने की दृष्टि से, सरकार ने सरकारी प्रतिभूतियों में नए निर्गमों को भी शामिल करने के लिए पूरी तरह से सुलभ मार्ग (एफएआर) के तहत निर्दिष्ट प्रतिभूतियों की सूची का विस्तार करने का निर्णय लिया है।
अधिसूचना के अनुसार, “सरकारी सुरक्षा पर कोई भी ब्याज, और ऐसी सरकारी सुरक्षा की बिक्री, विनिमय या हस्तांतरण से उत्पन्न होने वाले किसी भी पूंजीगत लाभ” को “विदेशी संस्थागत निवेशक” के मामले में छूट दी जाएगी।
इसका क्या मतलब है?
विदेशी निवेशकों को सूचीबद्ध शेयरों और 12 महीने से अधिक समय तक रखे गए बांड पर 12.5 प्रतिशत का दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर लगता है। वे सरकारी बांड में अर्जित ब्याज पर 20 प्रतिशत का विदहोल्डिंग टैक्स चुकाते हैं। राष्ट्रपति द्रौपदी मुर्मू द्वारा हस्ताक्षरित अध्यादेश इन करों को पूरी तरह से ख़त्म कर देता है।
यह विदेशी निवेशकों को भारत में अपना डॉलर रखने के लिए अत्यधिक आकर्षक, कर-मुक्त विकल्प प्रदान करता है। परिणामस्वरूप, वे भारतीय इक्विटी से धन निकालना बंद कर सकते हैं। इसके अलावा, उच्च वैश्विक तेल कीमतों के साथ-साथ एफआईआई द्वारा लगातार बिकवाली से घरेलू मुद्रा पर असर पड़ा है, जो हाल ही में रिकॉर्ड निचले स्तर पर गिर गई है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने 2026 में अब तक भारत से शुद्ध रूप से 2.63 लाख करोड़ रुपये निकाले हैं।
यह अध्यादेश भारत के ऋण बाज़ारों के विकास में एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है। पीएचडीसीसीआई के अध्यक्ष राजीव जुनेजा ने कहा, वैश्विक संस्थागत निवेशकों के लिए निवेश के माहौल में सुधार करके, इस उपाय में बाजार की गहराई बढ़ाने और पूंजी प्रवाह को मजबूत करने की क्षमता है।
इस कदम का उद्देश्य रुपये को स्थिर करने और आरबीआई के विदेशी मुद्रा भंडार की रक्षा के लिए ऋण बाजार के माध्यम से एक विशाल ‘डॉलर इनबॉक्स’ शुरू करना है।
सरकार ने कहा, “ये उपाय एक सुचारु उपज वक्र के विकास में मदद करेंगे, और पेंशन फंड, बीमा कंपनियों और सॉवरेन वेल्थ फंड जैसे दीर्घकालिक निवेशकों सहित दीर्घकालिक, धैर्यवान विदेशी पूंजी के स्थिर व्यवस्थित प्रवाह को आकर्षित करेंगे। इससे देश के लिए विदेशी मुद्रा प्रवाह को बढ़ावा मिलने की भी उम्मीद है।”
