इस साल रुपया स्थिर रहने से एफपीआई भारतीय ऋण बाजार में खरीदारी कर रहे हैं

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने भारतीय ऋण बाजार में खरीदारी बढ़ा दी है क्योंकि इस साल रुपया स्थिर रहा है और यह स्थिरता जारी रहने की उम्मीद है, शनिवार को बाजार पर्यवेक्षकों ने कहा। एफपीआई द्वारा की जा रही अधिकांश खरीदारी 'प्राथमिक बाजार और अन्य' श्रेणी के माध्यम से की जा रही है। नकद बाजार में, वे ऊंचे मूल्यांकन के कारण लगातार बिकवाली कर रहे हैं।

अगस्त में एफपीआई ने इक्विटी में 7,320 करोड़ रुपये का निवेश किया, जबकि जुलाई में यह 32,365 करोड़ रुपये था। एनएसडीएल के आंकड़ों के अनुसार, उन्होंने भारतीय ऋण बाजार में 11,366 करोड़ से अधिक का निवेश किया, जिससे 2024 में अब तक ऋण खंड में शुद्ध प्रवाह 1 लाख करोड़ रुपये से अधिक हो गया है।

विश्लेषकों का कहना है कि इक्विटी बाजार में एफपीआई की कम दिलचस्पी का मूल कारण उच्च मूल्यांकन है और एफपीआई के पास बहुत सस्ते बाजारों में निवेश करने के अवसर हैं। अग्रणी एफआईआई चुनिंदा रूप से रक्षात्मक बाजार खंडों में निवेश कर रहे हैं, जो स्वास्थ्य सेवा और एफएमसीजी जैसे क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।

डेज़र्व के सह-संस्थापक वैभव पोरवाल ने कहा कि ऋण बाजार के मोर्चे पर, एफआईआई के बीच मजबूत खरीद प्रवृत्ति का पता इस जून की शुरुआत में जेपी मॉर्गन के उभरते बाजार सरकारी बॉन्ड सूचकांकों में भारत के शामिल होने से लगाया जा सकता है। यूएस फेड द्वारा सितंबर में अपना दर कटौती चक्र शुरू करने की उम्मीद है। ऐतिहासिक रूप से, अमेरिकी बाजार में दर कटौती चक्र उनके इक्विटी बाजारों के लिए अनुकूल नहीं रहे हैं।

पोरवाल ने कहा, “हमारा अनुमान है कि एफआईआई अपना ध्यान उभरते बाजारों पर केंद्रित करेंगे और पूंजी का निवेश ऐसे बाजारों में करेंगे जहां मूल्यांकन अधिक आकर्षक है। हालांकि, भारत इन प्रवाहों का महत्वपूर्ण लाभार्थी नहीं हो सकता है।” एफपीआई द्वितीयक बाजार में बिकवाली कर रहे हैं, जहां मूल्यांकन अधिक माना जाता है, और अपने निवेश को प्राथमिक बाजार की ओर पुनर्निर्देशित कर रहे हैं, जो अपेक्षाकृत कम मूल्यांकन प्रदान करता है।

विश्लेषकों ने कहा कि वैश्विक बांड सूचकांकों में शामिल होना, आकर्षक ब्याज दरें, स्थिर आर्थिक वृद्धि, इक्विटी से रुझान और अनुकूल दीर्घकालिक परिदृश्य एफपीआई को ऋण में निवेश के लिए प्रेरित करने वाले प्रमुख कारक हैं।

वाटरफील्ड एडवाइजर्स के सूचीबद्ध निवेश निदेशक विपुल भोवार के अनुसार, सितंबर में एफपीआई की ओर से निरंतर रुचि देखने को मिल सकती है, लेकिन यह प्रवाह घरेलू राजनीतिक स्थिरता, आर्थिक संकेतकों, वैश्विक ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव, बाजार मूल्यांकन, क्षेत्रीय प्राथमिकताओं और ऋण बाजार के आकर्षण के संयोजन से आकार लेगा।