फैक्टबॉक्स-पांच कारण अमेरिकी नियामकों को लगता है कि स्थिर मुद्रा वित्तीय प्रणाली के लिए खतरा है

अमेरिकी नियामकों के एक समूह ने सोमवार को कांग्रेस से बैंकों जैसे “स्थिर सिक्के” के जारीकर्ताओं को विनियमित करने का आह्वान किया, एक रिपोर्ट में तर्क दिया कि डिजिटल संपत्ति का यह उभरता हुआ वर्ग व्यापक वित्तीय प्रणाली के लिए जोखिम पैदा कर सकता है।

Stablecoins एक प्रकार की डिजिटल संपत्ति है जो पारंपरिक मुद्राओं से जुड़ी होती है, जिसका बाजार मूल्य लगभग 127 बिलियन डॉलर है। यही कारण है कि नियामक सोचते हैं कि वे सिस्टम को धमकी देते हैं:

भागो जोखिम

वर्तमान में, स्टैब्लॉक्स का उपयोग ज्यादातर अन्य डिजिटल परिसंपत्तियों के व्यापार, उधार या उधार लेने की सुविधा के लिए किया जाता है, आमतौर पर डिजिटल एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर या इसके माध्यम से।

लेकिन पूरे बाजार में, स्टैब्लॉक्स में ऐसे मुद्दों को नियंत्रित करने वाली कई नीतियां हैं, जैसे कि प्रकटीकरण, सिक्कों को वापस करने के लिए कौन सी संपत्ति आरक्षित है, मोचन अधिकार और परिचालन नियंत्रण। रिपोर्ट में कहा गया है कि इससे उन्हें निवेशकों के विश्वास में कमी की आशंका हो सकती है, खासकर बाजार के तनाव के समय में।

एक बार जब एक स्थिर मुद्रा चलन शुरू हो जाती है, तो यह “रिडेम्पशन का आत्म-मजबूत चक्र और आरक्षित संपत्ति की आग बिक्री” बना सकता है जो सिस्टम के अन्य हिस्सों में फैल सकता है।

भुगतान

रिपोर्ट में कहा गया है कि भुगतान करने के लिए घरों और व्यवसायों द्वारा स्थिर सिक्कों का व्यापक रूप से उपयोग किया जा सकता है।

भुगतान स्थिर स्टॉक पारंपरिक भुगतान प्रणालियों के समान ही कई बुनियादी जोखिमों का सामना करते हैं, जो अत्यधिक विनियमित होते हैं। इनमें शामिल हैं: क्रेडिट जोखिम, तरलता जोखिम, परिचालन जोखिम, खराब प्रणाली शासन से उत्पन्न जोखिम, और निपटान जोखिम, नियामकों ने सोमवार को लिखा।

“जब व्यापक रूप से प्रबंधित नहीं किया जाता है, तो ये जोखिम भुगतान प्रणाली को उपयोगकर्ताओं के लिए कम उपलब्ध और कम विश्वसनीय बना सकते हैं, और वे वित्तीय झटके पैदा कर सकते हैं या एक चैनल के रूप में काम कर सकते हैं जिसके माध्यम से वित्तीय झटके फैलते हैं,” यह कहा।

प्रणालीगत जोखिम

जबकि स्थिर स्टॉक का मूल्य अभी भी अपेक्षाकृत छोटा है, बाजार की अविश्वसनीय वृद्धि – पिछले 12 महीनों में 500% – ने नीति निर्माताओं को झकझोर दिया है। एक व्यक्तिगत स्थिर मुद्रा के तेजी से बढ़ने की संभावना इस संभावना को बढ़ाती है कि यह, या एक संबद्ध वॉलेट ऑपरेटर, देश के कुछ सबसे बड़े बैंकों की तरह संकट में पड़ने पर एक प्रणालीगत जोखिम उठाना शुरू कर सकता है।

आर्थिक शक्ति

रिपोर्ट में कहा गया है कि एक बेहद लोकप्रिय स्थिर मुद्रा जारीकर्ता या वॉलेट प्रदाता बड़ी आर्थिक शक्ति हासिल कर सकता है। “एक स्थिर मुद्रा जिसे भुगतान के साधन के रूप में व्यापक रूप से अपनाया जाता है, प्रतिस्पर्धा-विरोधी प्रभावों के बारे में चिंता पेश कर सकता है, उदाहरण के लिए, यदि उस स्थिर मुद्रा के उपयोगकर्ताओं को अन्य भुगतान उत्पादों या सेवाओं पर स्विच करने के लिए चुनने की स्थिति में अनुचित घर्षण या लागत का सामना करना पड़ता है।”

बाजार का दुरुपयोग, हेरफेर

रिपोर्ट में चेतावनी दी गई है कि अनियमित डिजिटल एसेट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म कई तरह के जोखिम पेश करते हैं, जिनमें शामिल हैं: धोखाधड़ी, अंदरूनी जानकारी का दुरुपयोग, और व्यापारिक गतिविधियां; परिचालन विफलता के कारण बाजार में व्यवधान; और मनी लॉन्ड्रिंग और आतंकवादी वित्तपोषण।

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