उभरते बाजार इक्विटी: इक्विटी म्यूचुअल फंड के माध्यम से विकास की संभावनाएं तलाशना

उभरते बाजारों ने हाल के दशकों में मजबूत आर्थिक विकास का अनुभव किया है। उनके शेयर बाजारों ने आकर्षक रिटर्न प्रदान किया है लेकिन विकसित बाजारों की तुलना में जोखिम भी अधिक है। इक्विटी म्यूचुअल फंड निवेशकों को जोखिमों का प्रबंधन करते हुए उभरते बाजार के अवसरों में भाग लेने में सक्षम बनाते हैं। उभरते बाजार इक्विटी और उनकी विकास क्षमता का दोहन करने में म्यूचुअल फंड की भूमिका के बारे में और जानें। चर्चा किए गए प्रमुख पहलुओं में उभरते बाजारों को परिभाषित करना, उभरते बाजार इक्विटी को समझना, इक्विटी म्यूचुअल फंड प्रकार, जोखिम और रिटर्न, चयन मानदंड और सफल दीर्घकालिक निवेश के लिए रणनीतियां शामिल हैं।

1.1 संदर्भ सेट करना

उभरते बाज़ारों का तात्पर्य निम्न से मध्यम प्रति व्यक्ति आय वाली अर्थव्यवस्थाओं से है। उदाहरणों में एशिया, लैटिन अमेरिका, पूर्वी यूरोप, अफ्रीका और मध्य पूर्व के कुछ हिस्से शामिल हैं। पिछले कुछ दशकों में, उभरते बाजारों ने बढ़ती घरेलू खर्च शक्ति, बढ़ते विदेशी निवेश और वैश्विक व्यापार के विस्तार से समर्थित मजबूत आर्थिक विकास का अनुभव किया है। इससे कई उभरते देशों के शेयर बाजारों में आकर्षक रिटर्न मिला है। हालाँकि, विकसित देशों की तुलना में उभरते बाजारों में आर्थिक और राजनीतिक अस्थिरता से उत्पन्न जोखिम भी अधिक है। जोखिमों का प्रबंधन करते हुए विकास के अवसरों की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, इक्विटी म्यूचुअल फंड उभरते बाजार इक्विटी में निवेश करने का अवसर प्रदान करते हैं।

1.2 उभरते बाजारों को परिभाषित करना

एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक और एफटीएसई उभरते बाजार सूचकांक व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले बेंचमार्क हैं जो उभरते बाजार देशों को परिभाषित करते हैं। इनमें लैटिन अमेरिका, एशिया, यूरोप, मध्य पूर्व और अफ्रीका जैसे क्षेत्रों के 20 से अधिक विकासशील देशों के बड़े और मिड-कैप स्टॉक शामिल हैं। किसी देश को उभरते बाजार के रूप में वर्गीकृत करने के लिए कुछ प्रमुख मानदंडों में आर्थिक विकास, उद्योग विविधीकरण, बाजार पूंजीकरण और तरलता शामिल हैं। एक बार जब देश प्रति व्यक्ति सकल घरेलू उत्पाद, बुनियादी ढांचे, बाजार की गहराई और मुद्रा परिवर्तनशीलता के संदर्भ में कुछ निश्चित सीमाएं पूरी कर लेते हैं, तो वे विकसित बाजार की स्थिति में पहुंच जाते हैं।

2. उभरते बाजार इक्विटी को समझना

2.1. उभरते बाजार इक्विटी को क्या परिभाषित करता है?

उभरते बाजार इक्विटी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले सामान्य स्टॉक और उभरती अर्थव्यवस्थाओं में स्थित कंपनियों के शेयरों को संदर्भित करते हैं। इनमें बड़े बहु-राष्ट्रीय निगमों के साथ-साथ छोटी और मध्यम श्रेणी की घरेलू कंपनियां भी शामिल हैं, जो वस्तुओं से लेकर उपभोक्ता वस्तुओं, वित्तीय, प्रौद्योगिकी और अन्य उद्योगों की एक विस्तृत श्रृंखला में लगी हुई हैं। उनका प्रदर्शन काफी हद तक संबंधित देशों के आर्थिक और राजनीतिक विकास के साथ-साथ वैश्विक आर्थिक रुझानों से निर्धारित होता है। उभरते बाजार इक्विटी अतिरिक्त जोखिम की भरपाई के लिए लंबे समय में अपने विकसित बाजार समकक्षों की तुलना में अधिक रिटर्न देने के लिए जाने जाते हैं। हालाँकि, वे अल्पावधि में उच्च अस्थिरता भी प्रदर्शित करते हैं।

2.2. प्रमुख उभरती बाज़ार अर्थव्यवस्थाएँ

कुछ प्रमुख उभरते बाजार जो अपने स्टॉक एक्सचेंजों के माध्यम से बड़े अवसर प्रदान करते हैं उनमें चीन, भारत, ताइवान, दक्षिण कोरिया, ब्राजील, दक्षिण अफ्रीका, रूस, इंडोनेशिया, तुर्की और मैक्सिको शामिल हैं। चीन और भारत विशाल उपभोक्ता बाज़ारों और तेजी से बढ़ते मध्यम वर्ग के साथ वैश्विक आर्थिक महाशक्तियाँ हैं। दक्षिण कोरिया, ताइवान और अन्य एशियाई देश मजबूत विनिर्माण आधारों के साथ विकासशील से विकसित स्थिति में परिवर्तित हो गए हैं। ब्राजील, रूस और दक्षिण अफ्रीका के साथ-साथ बड़ी घरेलू कंपनियां भी कमोडिटी निर्यात पर निर्भर हैं। मेक्सिको को अमेरिका से निकटता से लाभ होता है जबकि इंडोनेशिया में मजबूत जनसांख्यिकी और विकास क्षमता है। कुल मिलाकर, उभरती अर्थव्यवस्थाएँ दुनिया की 80% से अधिक आबादी और वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद का आधा हिस्सा हैं, जो उनके रणनीतिक महत्व को रेखांकित करता है।

3. उभरते बाजारों में इक्विटी म्यूचुअल फंड की भूमिका

3.1. उभरते बाजारों में इक्विटी म्यूचुअल फंड का परिचय

इक्विटी म्यूचुअल फंड सभी धन स्तरों के निवेशकों को अपने धन को एकत्रित करके और पेशेवर रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो के माध्यम से शेयरों की एक टोकरी में निवेश करके उभरते बाजार के विकास में भाग लेने की अनुमति दें। यह कई कंपनियों और देशों में विविधीकरण, विशेषज्ञ अनुसंधान और प्रबंधन तक पहुंच, तरलता और नियमित निवेश की सुविधा जैसे कई लाभ प्रदान करता है। उभरते बाजार म्यूचुअल फंड उन लोगों के लिए एक आकर्षक अवसर हैं जो प्रत्यक्ष विदेशी या एकल-स्टॉक जोखिम उठाए बिना अपने पोर्टफोलियो का एक हिस्सा उच्च रिटर्न संभावित परिसंपत्तियों के लिए आवंटित करना चाहते हैं।

3.2. इक्विटी म्यूचुअल फंड के प्रकार

उभरते बाजार इक्विटी फंडों को मोटे तौर पर निवेश शैलियों, भौगोलिक फोकस और बाजार पूंजीकरण के आधार पर वर्गीकृत किया जाता है। कुछ लोकप्रिय प्रकारों में इंडेक्स फंड शामिल हैं जो बेंचमार्क की नकल करते हैं, अल्फा की तलाश में सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड, विशिष्ट उभरते देशों/क्षेत्रों पर केंद्रित एकल देश/क्षेत्रीय फंड और लार्ज-कैप या मल्टी-कैप विविध फंड। फंड में विकास, मूल्य या मिश्रित निवेश दृष्टिकोण भी हो सकता है। इससे निवेशकों को अपनी जोखिम उठाने की क्षमता, समय सीमा और उद्देश्यों के अनुरूप फंड चुनने की सुविधा मिलती है।

4. उभरते बाजार इक्विटी में संभावनाएं और जोखिम

4.1 विकास की संभावना

मजबूत घरेलू खपत, तेजी से शहरीकरण, बढ़ते मध्यम वर्ग, वैश्वीकरण और इन अर्थव्यवस्थाओं में वित्तीय मजबूती के कारण उभरते बाजार दीर्घकालिक विकास के अवसर प्रदान करते हैं। जनसांख्यिकीय परिपक्वता के करीब विकसित देशों की तुलना में, उभरते देशों में युवा जनसांख्यिकी है जो मांग को और बढ़ाती है। उद्योगों के खुलने, आधुनिकीकरण अभियान और आर्थिक सुधार उभरती बाजार कंपनियों को विनिर्माण, प्रौद्योगिकी, बुनियादी ढांचे, ऊर्जा और अन्य क्षेत्रों में अवसरों का विस्तार करने और लाभ उठाने में सक्षम बना रहे हैं। म्यूचुअल फंड के माध्यम से इन प्रवृत्तियों का लाभ उठाने से उनके विकास पथ में भाग लेने के अवसर मिलते हैं।

4.2 अस्थिरता और जोखिम

जबकि उभरते बाजार उच्च रिटर्न का वादा करते हैं, वे विकसित देशों की तुलना में अधिक अस्थिरता जोखिम भी रखते हैं। उभरती अर्थव्यवस्थाएं कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव और वैश्विक वित्तीय बाजार में उतार-चढ़ाव से बाहरी झटकों का सामना कर रही हैं। घरेलू जोखिमों में कम व्यावसायिक पूर्वानुमान, मुद्रा जोखिम, राजनीतिक अस्थिरता, नीति/नियामक परिवर्तन और कमजोर संस्थागत ढांचे शामिल हैं। स्थानीय आर्थिक, सामाजिक और भूराजनीतिक मुद्दे निकट भविष्य में तीव्र उतार-चढ़ाव का कारण बन सकते हैं। इसके अतिरिक्त, सूचना विषमता, कम बाजार गहराई और विविधता की कमी उभरते बाजारों को अटकलों और झुंड व्यवहार के प्रति अधिक संवेदनशील बनाती है। ये कारक विवेकपूर्ण पोर्टफोलियो निर्माण और जोखिम शमन के महत्व को रेखांकित करते हैं।

5. सही इक्विटी म्यूचुअल फंड का चयन करना

5.1. फंड चुनने के कारक

उभरते बाजार इक्विटी फंडों का चयन करते समय मूल्यांकन की जाने वाली मुख्य विशेषताओं में बताए गए निवेश उद्देश्य, फंड का आकार और उम्र, प्रदर्शन ट्रैक रिकॉर्ड, लागत, पोर्टफोलियो एकाग्रता, प्रबंधक कार्यकाल और अनुभव, निवेश शैली और जोखिम प्रबंधन दृष्टिकोण शामिल हैं। समर्पित उभरते बाज़ार अनुसंधान टीमों, कम पोर्टफोलियो टर्नओवर और लगातार दीर्घकालिक बेहतर प्रदर्शन वाले फंड हाउस बेहतर हैं। बड़े फंडों में पैमाने के फायदे होते हैं, लेकिन तेजी से विकसित हो रहे बाजारों में चपलता भी महत्वपूर्ण है।

5.2. विविधीकरण रणनीतियाँ

आदर्श रूप से, निवेशक पोर्टफोलियो में विभिन्न निवेश शैलियों, क्षेत्रों और मार्केट कैप को कवर करने वाले 2-3 उभरते बाजार इक्विटी फंड शामिल होने चाहिए। उदाहरण के लिए, एक बड़ा मल्टी-कैप मिश्रित फंड, एक एशिया या लैटिन अमेरिका पर ध्यान केंद्रित करता है, और एक सक्रिय रूप से प्रबंधित स्मॉल/मिड-कैप पेशकश। यह विभिन्न रणनीतियों के माध्यम से बाजार चक्रों में भागीदारी प्रदान करता है और विशिष्ट जोखिम को कम करता है। समय-समय पर पुनर्संतुलन सुनिश्चित करता है कि बाजार में उतार-चढ़ाव के बावजूद आवंटन लक्ष्य के अनुरूप हैं।

6. उभरते बाज़ार इक्विटी में निवेश की रणनीतियाँ

6.1. दीर्घकालिक निवेश दृष्टिकोण

अधिक अस्थिरता के कारण उभरते बाजारों को 5-10 साल के लंबे निवेश क्षितिज की आवश्यकता होती है। अल्पकालिक शोर के बजाय बुनियादी ताकत पर ध्यान केंद्रित किया जाना चाहिए। समय-समय पर योगदान (उदाहरण के लिए एसआईपी) के माध्यम से निवेश करने से समय संबंधी जोखिम कम होने पर लागत औसत हो जाती है। यह “कम कीमत पर खरीदें और रोके रखें” दृष्टिकोण दीर्घकालिक चक्रवृद्धि रिटर्न प्राप्त करने की अनुमति देता है।

6.2. जोखिम प्रबंधन रणनीतियाँ

उभरते बाजार जोखिमों को फंडों में पोर्टफोलियो विविधीकरण, फ्लेक्सी-कैप हाइब्रिड दृष्टिकोण अपनाने, मूल्यांकन-आधारित निवेश और मुद्रा जोखिमों की हेजिंग के माध्यम से कम किया जा सकता है। आर्थिक और नीति संकेतकों की निगरानी से गुप्त जोखिमों की पहचान करने और तदनुसार आवंटन समायोजित करने में मदद मिलती है। निवेशकों को मंदी के दौरान निवेशित रहना चाहिए और कम एनएवी पर अधिक इकाइयाँ जमा करने के लिए सुधारों का उपयोग करना चाहिए।

6.3. निगरानी एवं समीक्षा

फंड प्रदर्शन, पोर्टफोलियो परिवर्तन, प्रबंधन क्षरण और निवेश प्रक्रियाओं की नियमित निगरानी की आवश्यकता होती है। हर 1-2 साल में या जब भी विचलन 10% से अधिक हो तो आवंटन को फिर से संरेखित करना समय के साथ इष्टतम परिसंपत्ति वर्ग एक्सपोज़र सुनिश्चित करता है। अवसर लागत से बचने के लिए खराब प्रदर्शन करने वालों को समय पर बदला जाना चाहिए। त्रैमासिक तथ्यपत्र और वार्षिक रिपोर्ट निरंतर मूल्यांकन के लिए उपयोगी अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।

सात निष्कर्ष

उभरते बाजार इक्विटी अपने मजबूत आर्थिक दृष्टिकोण के कारण उच्च दीर्घकालिक धन सृजन की गुंजाइश प्रदान करते हैं। हिस्सेदारी म्यूचुअल फंड्स पेशेवर प्रबंधन और विविधीकरण का उपयोग करके जोखिम से बचने वाले निवेशकों को इस विकास अवसर में भाग लेने के लिए एक आसान साधन प्रदान करें। नकारात्मक पक्ष से सुरक्षा पर केंद्रित दीर्घकालिक, अनुशासित निवेश दृष्टिकोण के साथ उपयुक्त फंड चयन मानदंडों को अपनाने से निवेशकों को अस्थिरता और अनिश्चितता से जुड़े जोखिमों से निपटने के साथ-साथ उभरते बाजार की संभावनाओं से लाभ उठाने में मदद मिल सकती है। समय-समय पर समीक्षा यह सुनिश्चित करती है कि पोर्टफोलियो निवेश क्षितिज पर उद्देश्यों के अनुरूप रहें।

अस्वीकरण: उपर्युक्त लेख एक उपभोक्ता कनेक्ट पहल है, यह लेख एक भुगतान किया गया प्रकाशन है और इसमें आईडीपीएल की पत्रकारिता/संपादकीय भागीदारी नहीं है, और आईडीपीएल किसी भी तरह की जिम्मेदारी का दावा नहीं करता है।