विकास जोखिम उभरने पर भारतीय सेंट्रल-बैंक के सदस्य दरों में और बढ़ोतरी पर सहमत नहीं हैं

नयी दिल्ली: भारत की छह-सदस्यीय मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) के सदस्य दरों में बढ़ोतरी के भविष्य के पाठ्यक्रम पर अपने विचारों में तेजी से भिन्न दिखाई दे रहे हैं, कुछ बाहरी सदस्यों का तर्क है कि और अधिक सख्ती से आर्थिक सुधार में बाधा आ सकती है, जैसा कि गुरुवार को उनकी नवीनतम बैठक के मिनटों में दिखाया गया है।

जैसा कि व्यापक रूप से उम्मीद थी, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने 8 जून को लगातार दूसरी बैठक के लिए अपनी प्रमुख उधार दर को स्थिर रखा, लेकिन संकेत दिया कि मौद्रिक स्थितियां कुछ समय के लिए सख्त रहेंगी क्योंकि यह मुद्रास्फीति के दबावों पर और अंकुश लगाने की कोशिश कर रही है।

आरबीआई द्वारा प्रकाशित विवरण में बाहरी सदस्य जयंत वर्मा ने लिखा, “मौद्रिक नीति अब खतरनाक स्तर के करीब है, जिस पर यह अर्थव्यवस्था को महत्वपूर्ण नुकसान पहुंचा सकती है।”

एक अन्य बाहरी सदस्य आशिमा गोयल ने कहा कि मुद्रास्फीति उम्मीद के मुताबिक गिर रही है और यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि वास्तविक रेपो दर बहुत अधिक न बढ़े और आर्थिक चक्र को नुकसान न पहुंचे।

उन्होंने लिखा, “ऐसी व्यवस्था (मुद्रास्फीति लक्ष्यीकरण) के प्रति प्रतिबद्धता में केवल अपेक्षित मुद्रास्फीति के साथ नाममात्र रेपो दर को संरेखित करना शामिल है। इसके लिए नाममात्र रेपो को लंबे समय तक ऊंचा रखने की आवश्यकता नहीं है।”

हालाँकि, आरबीआई के सभी तीन आंतरिक सदस्यों ने मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखा और दोहराया कि जून में ठहराव केवल विशिष्ट नीति के लिए था और भविष्य की दर कार्रवाई व्यापक आर्थिक डेटा के विकास पर निर्भर करेगी।

डिप्टी गवर्नर माइकल पात्रा ने लिखा, “हालांकि, पहली तिमाही के बाद, विशिष्ट आपूर्ति-मांग बेमेल से उत्पन्न होने वाले दबाव बिंदु कीमतों की गति पर दबाव डाल सकते हैं और अनुकूल आधार प्रभावों की भरपाई कर सकते हैं, खासकर 2023-24 की दूसरी छमाही में।” आरबीआई.

“इसलिए, मौद्रिक नीति को ‘ब्रेस’ मोड में रहने की जरूरत है, जिससे यह सुनिश्चित हो सके कि इन झटकों का प्रभाव अर्थव्यवस्था पर कोई निशान छोड़े बिना खत्म हो जाए।”

वार्षिक खुदरा मुद्रास्फीति मई में दो साल के निचले स्तर 4.25% पर आ गई, जो अप्रैल में 4.7% थी, जो लगातार तीसरे महीने आरबीआई के 2%-6% के मुद्रास्फीति बैंड के भीतर रही। हालाँकि, आरबीआई गवर्नर दास ने कहा कि मुद्रास्फीति को सहनशीलता सीमा के भीतर लाकर एमपीसी का काम केवल आधा ही पूरा हुआ है।

उन्होंने लिखा, “मुद्रास्फीति के खिलाफ हमारी लड़ाई अभी खत्म नहीं हुई है। हमें उभरती मुद्रास्फीति-विकास के दृष्टिकोण का दूरदर्शी आकलन करने की जरूरत है और अगर स्थिति जरूरी हुई तो कार्रवाई करने के लिए तैयार रहना होगा।”

आरबीआई ने अपनी नीति में एमपीसी के मध्यम अवधि के लक्ष्य के रूप में 4% पर ध्यान केंद्रित किया, न कि केवल 2-6% बैंड पर। आरबीआई के कार्यकारी निदेशक राजीव रंजन ने कहा कि वृहद मोर्चों पर अधिक स्पष्टता के साथ, समझदारी की आवश्यकता है कि एमपीसी अब मुद्रास्फीति को 4% के लक्ष्य पर संरेखित करने पर ध्यान केंद्रित करे।

उन्होंने कहा, “मुद्रास्फीति लक्ष्य और लक्ष्य से विचलन की सहनशीलता के बीच अंतर पर जोर देने का समय उपयुक्त है।”