Q4FY22 परिणाम के बाद बजाज फाइनेंस के शेयरों में 5% की गिरावट; क्या आपको खरीदना, पकड़ना या बेचना चाहिए?

बजाज फाइनेंस Q4FY22: मार्च में समाप्त चौथी तिमाही के लिए शुद्ध लाभ में सालाना आधार पर 80 प्रतिशत की मजबूत वृद्धि दर्ज करने के बावजूद बजाज फाइनेंस के शेयर बुधवार के कारोबार में 5 प्रतिशत गिरकर 6,855 रुपये पर आ गए। 2022 (Q4FY22)।

कल, बजाज फाइनेंस ने उच्च शुद्ध ब्याज आय और कम प्रावधानों के कारण समेकित शुद्ध लाभ में सालाना आधार पर 79.7 प्रतिशत की वृद्धि के साथ 2,420 करोड़ रुपये की वृद्धि दर्ज की। बजाज फाइनेंस की शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) मार्च तिमाही में सालाना 30 फीसदी बढ़कर 6,068 करोड़ रुपये हो गई।

इसके राजस्व का अन्य बड़ा घटक फीस और अन्य आय के रूप में 1,164 करोड़ रुपये था, जो पिछले वर्ष की इसी अवधि से 51 प्रतिशत अधिक था। कंपनी का कुल एयूएम 31 मार्च को समेकित आधार पर 29 फीसदी बढ़कर 1.97 लाख करोड़ रुपये हो गया। इसी अवधि में बजाज हाउसिंग फाइनेंस लिमिटेड की पुस्तक 53,322 करोड़ रुपये थी और समेकित संख्या में शामिल है।

बजाज फाइनेंस: क्या आपको स्टॉक खरीदना, बेचना या रखना चाहिए?

ब्रोकरेज हाउस मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि Q4FY22 बजाज फाइनेंस के लिए एक स्वस्थ तिमाही थी, जिसमें प्रमुख व्यावसायिक मापदंडों में चौतरफा गति थी। नए ऋणों में ग्राहक अधिग्रहण और प्रक्षेपवक्र मजबूत बना हुआ है। यह गति केवल अपने डिजिटल पारिस्थितिकी तंत्र के साथ मजबूत होगी: ऐप, वेब प्लेटफॉर्म और पूर्ण-स्टैक भुगतान प्रसाद।

“हम उम्मीद करते हैं कि बीएएफ अगले दो वर्षों में 25 प्रतिशत का स्वस्थ एयूएम सीएजीआर प्रदान करेगा। हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2013 में इसकी क्रेडिट लागत 1.7 प्रतिशत होगी। भले ही प्रबंधन ने निर्देशित किया है कि यह ऋण वृद्धि पर मार्जिन को प्राथमिकता देगा, वित्त वर्ष 23 में एनआईएम संपीड़न की संभावना है, क्योंकि अतिरिक्त तरलता और उधार लागत में सामान्यीकरण जैसे लीवर बड़े पैमाने पर खेले गए हैं। प्रतिस्पर्धी परिदृश्य भी आक्रामक बना हुआ है। हमने अपने FY23/FY24 PAT अनुमान को संभावित NIM संपीड़न और अगले दो वर्षों में 35 प्रतिशत के उच्च OPEX अनुपात को ध्यान में रखते हुए प्रत्येक में 4 प्रतिशत की कटौती की। कंपनी को मीडियम टर्म में 4.2-4.4 फीसदी/21-22 फीसदी का आरओए/आरओई देना चाहिए। हम 8,350 रुपये प्रति शेयर (8x FY24E BVPS) के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी खरीद रेटिंग बनाए रखते हैं, ”मोतीलाल ओसवाल ने कहा।

बजाज फाइनेंस CLSA के Q4 PAT अनुमानों में 6 प्रतिशत NII चूक के कारण 9 प्रतिशत तक चूक गया। ब्रोकरेज फर्म पिछले एक साल में टॉप-क्वालिटी बैंकों और बजाज फाइनेंस के वैल्यूएशन के बीच बढ़ते वियोग को उजागर कर रही है, खासतौर पर सिकुड़ते ग्रोथ आउटपरफॉर्मेंस के संदर्भ में। “हमने अपने FY23/24 PAT में अनुमानित 8 प्रतिशत / 9 प्रतिशत और अपने लक्ष्य मूल्य में 8 प्रतिशत की कटौती 6,500 रुपये से 6,000 रुपये कर दी है। हम रिच वैल्यूएशन को देखते हुए सेल रेटिंग को बरकरार रखते हैं।” इसने निवेशकों को लार्ज-कैप ऋण देने वाले स्थान में निजी क्षेत्र के बैंकों में स्विच करने की सिफारिश की।

आईसीआईसीआई डायरेक्ट के विश्लेषकों का मानना ​​है कि बजाज फाइनेंस उपभोक्ता वित्त क्षेत्र में एक प्रमुख खिलाड़ी है और चूंकि फिन-टेक की कहानी इस व्यवसाय में अंतर्निहित है, इसलिए मूल्यांकन प्रीमियम पर रहना चाहिए। “डिजिटल वेब प्लेटफॉर्म, ऐप के समान, FY23 में नई रणनीति है। हम वित्त वर्ष 24 के लिए पीएटी अनुमान 17.8 प्रतिशत बढ़ाते हैं। मजबूत ग्राहक जुड़ाव और वॉलेट के साथ डिजिटल परिवर्तन से ओपेक्स के हिस्से के रूप में शुरुआती कैशबैक में लाभप्रदता फैक्टरिंग को बढ़ावा मिलने की उम्मीद है, लाभ पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा। ब्रोकरेज फर्म के अनुसार, बजाज फाइनेंस के मुख्य व्यवसाय में संभावनाएं हैं और यह एक अनुकूलनीय नए जमाने की फिन-टेक में तब्दील होने की राह पर है। तत्काल आधार पर बैंक में बदलने की कोई योजना नहीं है। यह 9,500 रुपये प्रति शेयर के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर ‘खरीदें’ रेटिंग बनाए रखता है, जिसका अर्थ है कि 12 महीनों में 31 प्रतिशत संभावित रैली।

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