2020 के COVID-19 हिट वर्ष के दौरान भारत की जीडीपी वृद्धि में भारी कमी आई क्योंकि देशव्यापी तालाबंदी ने आर्थिक गतिविधियों को गतिरोध में ला दिया। लॉकडाउन अवधि के दौरान, शेयरों में गिरावट आई और भारतीय शेयर बाजार (बाजार) को मुख्य रूप से वायरस के प्रसार की अनिश्चितता के कारण भारी नुकसान हुआ। स्वाभाविक रूप से, विशेष रूप से आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) के माध्यम से उठाया गया इक्विटी फंड तब बहुत सुस्त था।
फरवरी से अप्रैल 2020 के दौरान भारी गिरावट से भी अधिक आश्चर्य की बात यह थी कि 2020 के आखिरी कुछ महीनों और फिर 2021 के बाद से बाजार में जिस तरह से उछाल आया। सरकार ने प्रभाव से निपटने के लिए अर्थव्यवस्था में (विभिन्न मौद्रिक और राजकोषीय उपायों के माध्यम से) पैसा लगाया। महामारी और कुछ पैसे ने वित्तीय बाजारों में अपना रास्ता खोज लिया, जिससे उच्च तरलता प्रदान हुई। इसके अलावा, वैश्विक तरलता ने अतिरिक्त धन प्रदान किया जो कि बाजारों में निवेश किया गया। साथ ही, किसी भी बाजार की तरह, जब यह बढ़ता है, तो बहुत सारे खुदरा धन का निवेश सूचकांकों को और बढ़ा देता है और इस तरह सेंसेक्स और निफ्टी 60k (सितंबर’21 में) और 18K (अक्टूबर’21 में) लुढ़क गए। क्रमश। चारों ओर तरलता के साथ बाजार में तेजी के रुझान के परिणामस्वरूप इक्विटी में तेजी आई है। उच्च बाजार सूचकांकों ने आकर्षक मूल्यांकन पर आईपीओ के माध्यम से धन जुटाने का अवसर प्रदान किया।
भारतीय रिजर्व बैंक ने अपनी भारतीय अर्थव्यवस्था रिपोर्ट में उल्लेख किया था कि 2021 भारत के आईपीओ का वर्ष हो सकता है और यह भविष्यवाणी सच हुई। 2021 में, 72 अजीब आईपीओ (एसएमई के लिए आईपीओ को छोड़कर जो लगभग 700 करोड़ रुपये है) के माध्यम से 1.30 लाख करोड़ रुपये से अधिक जुटाए गए, जो कि दो दशकों में आईपीओ आय के माध्यम से कंपनियों द्वारा जुटाई गई उच्चतम राशि है। संख्या के लिहाज से, 17 आईपीओ Q12021 (भारतीय रेलवे, ब्रुकफील्ड इंडिया आरईआईटी, कल्याण ज्वैलर्स, नाज़ारा प्रौद्योगिकियों आदि सहित), Q22021 में 7 (पॉवरग्रिड इनविट, जीआर इंफ्राप्रोजेक्ट्स आदि सहित), 27 क्यू 32021 में (ज़ोमैटो, ग्लेनमार्क, कारट्रेड, पारस सहित) लॉन्च किए गए थे। डिफेंस एंड स्पेस टेक्नोलॉजीज) और ~21 Q42021 में (जिसमें FSN ई-कॉमर्स, फिनो पेमेंट्स, वन 97 कम्युनिकेशंस यानी पेटीएम शामिल हैं)।
कुछ आईपीओ जैसे ज़ोमैटो, नायका आदि ने खुदरा शेयरधारकों को नए युग की तकनीक / डिजिटल यूनिकॉर्न में निवेश करने का अवसर दिया जो पहले केवल पीई / वीसी फंड के साथ उपलब्ध थे। भी, अब तक के सभी आईपीओ में से 70% से अधिक आईपीओ कंपनियों ने शेयर की कीमत बनाम इश्यू मूल्य में वृद्धि दिखाई है जो निश्चित रूप से निवेशकों के लिए अच्छा है।
जबकि 2021 आईपीओ के मामले में एक महत्वपूर्ण वर्ष था, हम सतर्क आशावाद के साथ 2022 की प्रतीक्षा कर रहे हैं। भारत में इक्विटी बाजार बहुत तड़प रहे हैं और पिछले कुछ हफ्तों में काफी उतार-चढ़ाव कर रहे हैं। महामारी की शुरुआत के बाद से बैंक ऑफ इंग्लैंड अपनी ब्याज दरों में बढ़ोतरी करने वाला पहला प्रमुख केंद्रीय बैंक था और यूएस फेड एक कठोर रुख अपना रहा है। इससे बाजार पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ना लाजमी है। इसके अलावा, महामारी की लहर 2 की तरह जिसने बाजारों को प्रभावित नहीं किया, हमें उम्मीद है कि ओमाइक्रोन का भी उतना ही कमजोर प्रभाव होगा।
साथ ही, हमें उम्मीद है कि कंपनियों की आय में वृद्धि से ब्याज दरों में बढ़ोतरी के किसी भी प्रतिकूल प्रभाव को नकार दिया जाएगा। हालांकि कुछ समय के लिए बाजार में उतार-चढ़ाव बना रह सकता है, आईपीओ की एक दिलचस्प लाइन-अप है जो पहले से ही स्लेटेड है। अनुमानों और रिपोर्टों में कहा गया है कि वर्ष 2022 में बाजार में पदार्पण करने के लिए 38 अजीब आईपीओ पाइपलाइन में हैं। कुल मिलाकर, राज्य के स्वामित्व वाली जीवन बीमा कंपनी का आईपीओ 10 लाख करोड़ रुपये के मूल्यांकन के साथ सबसे बड़ा होने की उम्मीद है। इसके अलावा, कैब एग्रीगेटर ओला, ऑनलाइन शिक्षा बायजू (यदि यूएस SPAC किसी भी कारण से नहीं जाता है), लॉजिस्टिक कंपनी डेल्हीवरी, OYO रूम्स आदि भी 2022 में आईपीओ की तलाश कर रहे हैं। उपरोक्त के अलावा, कई अन्य बड़े नामों के भी आने की उम्मीद है। आईपीओ की सीढ़ी चढ़ना। यह मानते हुए कि कोई बड़ी प्रतिकूल घटना नहीं है, हमारा मानना है कि वर्ष 2022 भी आईपीओ के लिए समान रूप से आकर्षक होगा, खासकर अच्छी कंपनियों के लिए जो अपने आईपीओ की अच्छी कीमत देते हैं।
(समीर शेठ, पार्टनर और डील एडवाइजरी सर्विसेज के प्रमुख; और पूनम शाह, सलाहकार, एम एंड ए टैक्स एंड रेगुलेटरी, डील एडवाइजरी सर्विसेज, बीडीओ इंडिया)
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