म्युचुअल फंड 2022-23 में भारतीय इक्विटी पर स्थिर रहे और बड़े पैमाने पर खुदरा निवेशकों से मजबूत रुचि और बाजार में सुधार के कारण उचित मूल्यांकन के कारण 1.82 लाख करोड़ रुपये का निवेश किया।
यह वित्तीय वर्ष 2021-22 (FY22) से पहले शेयर बाजार में म्यूचुअल फंड द्वारा निवेश किए गए 1.81 लाख करोड़ रुपये की समान राशि के बाद आता है। भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के आंकड़ों के मुताबिक, इससे पहले, उन्होंने 2020-21 में इक्विटी से 1.2 लाख करोड़ रुपये निकाले थे।
आगे बढ़ते हुए, चालू वित्त वर्ष (FY24) के लिए इक्विटी आउटलुक कुछ तिमाहियों में सुधरना शुरू हो जाएगा, जब अमेरिका में मुद्रास्फीति कम होने लगेगी और इसका केंद्रीय बैंक – यूएस फेडरल रिजर्व – अपने नीतिगत रुख को हॉकिश से डोविश में बदल देगा, राजीव बजाज , बजाज कैपिटल के अध्यक्ष और प्रबंध निदेशक ने कहा।
लंबी अवधि में, प्रमुख विकसित अर्थव्यवस्थाओं में धीमी वृद्धि की चिंता के बीच भारत की विकास संभावना अधिक है।
“सरकार की अनुकूल नीतियों के साथ-साथ निवेश आधारित विकास (कैपेक्स पुश) और बैंकों की बेहतर बैलेंस शीट पर ध्यान देने से निकट भविष्य में आय में वृद्धि होगी। पीएलआई (उत्पादन से जुड़ी प्रोत्साहन) नीति और चीन+1 अभियान से भारत के विनिर्माण क्षेत्र को बढ़ावा मिलने और हमारे व्यापार घाटे को नियंत्रित करने की संभावना है। यही कारण है कि अधिकांश निवेशक भारत की विकास गाथा पर उत्साहित हैं और भारतीय इक्विटी के अलावा इसे खेलने के लिए बेहतर क्या है।”
सेबी के आंकड़ों के मुताबिक, हाल ही में खत्म हुए वित्त वर्ष में म्यूचुअल फंडों ने शुद्ध रूप से 1.82 लाख करोड़ रुपए का निवेश किया है।
अरिहंत कैपिटल में सीएसओ श्रुति जैन ने इक्विटी में म्यूचुअल फंड निवेश के लिए कई कारकों को जिम्मेदार ठहराया, जिसमें संस्थागत निवेशकों के बीच सकारात्मक भावना के कारण उचित स्तर पर मूल्यांकन शामिल है।
भारतीय खुदरा निवेशक इक्विटी म्यूचुअल फंडों के प्रति उत्साहित हो गए हैं और वास्तव में, ये अस्थिर समय में उनका पसंदीदा निवेश विकल्प बन गए हैं। SIP (सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान) खुदरा निवेशकों के बीच एक लोकप्रिय निवेश तरीका बना हुआ है।
उन्होंने कहा, ‘इक्विटी बाजार में गिरावट से भी मदद मिली है। इससे इक्विटी फंडों में प्रवाह बढ़ा है, और इसके परिणामस्वरूप, हम म्यूचुअल फंडों द्वारा इक्विटी में खरीदारी में वृद्धि देख रहे हैं,” जैन ने कहा।
इसके अलावा, इक्विटी इन्फ्लेशन को पीछे छोड़ते हुए रिटर्न उत्पन्न करने का सबसे अच्छा निवेश मार्ग है। पिछले 22 वर्षों में एनएसई के बेंचमार्क निफ्टी के प्रदर्शन से पता चलता है कि इक्विटी उतना जोखिम भरा नहीं है जितना निवेशकों द्वारा माना जाता है, जबकि यह मुद्रास्फीति को मात देने वाला रिटर्न प्रदान करता है, आनंद राठी वेल्थ के डिप्टी सीईओ फिरोज अज़ीज़ ने कहा।
इतिहास बताता है कि पिछले 22 वर्षों में केवल चार उदाहरण हैं जब निफ्टी ने संबंधित कैलेंडर वर्षों के लिए नकारात्मक औसत रिटर्न दिया है और पिछले 22 वर्षों में सीएजीआर (चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर) रिटर्न 12.86 प्रतिशत रहा है।
क्षेत्रों के संदर्भ में, आईटी, पूंजीगत सामान, ऑटो और स्वास्थ्य सेवा के बाद म्युचुअल फंड पोर्टफोलियो में वित्तीय सेवाओं का सबसे बड़ा आवंटन जारी रहा।
भारतीय बाजार से विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) द्वारा भारी बिकवाली घरेलू संस्थागत निवेशकों (डीआईआई) द्वारा समाहित कर ली गई है, जिसमें म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियां शामिल हैं। यह घरेलू निवेशकों के बढ़ते दबदबे और परिपक्वता का प्रतिबिंब है।
FPI ने पिछले वित्त वर्ष में भारतीय इक्विटी को 37,631 करोड़ रुपये तक डंप किया और FY22 में 1.4 लाख करोड़ रुपये की इक्विटी बेची।
दूसरी ओर, समीक्षाधीन अवधि के दौरान म्यूचुअल फंडों ने ऋण बाजारों से 40,600 करोड़ रुपये से अधिक की निकासी की है। प्रमुख बहिर्वाह लिक्विड फंड्स में देखा गया, जो आमतौर पर हर वित्तीय वर्ष के अंत में होता है। लिक्विड फंड्स के अलावा अल्ट्रा-शॉर्ट ड्यूरेशन के साथ-साथ शॉर्ट ड्यूरेशन फंड्स में भी आउटफ्लो देखा गया।
अरिहंत कैपिटल के जैन ने कहा, “परिसंपत्ति वर्ग के रूप में ऋण विश्व स्तर पर आकर्षक होता जा रहा है, यही वजह हो सकती है कि भारत से कुछ निकासी हो रही है।”
बजाज के अनुसार, FY23 में ऋण से निकासी को मुख्य रूप से भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) द्वारा पूरे वर्ष बनाए गए कड़े मौद्रिक नीति रुख के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है। शीर्ष बैंक ने महंगाई पर काबू पाने के लिए रेपो रेट में 250 आधार अंकों की बढ़ोतरी की है। इसके परिणामस्वरूप कर्व के प्रतिफल में ऊपर की ओर बदलाव हुआ है जिसके परिणामस्वरूप निवेशक के पोर्टफोलियो में मौन लाभ या मार्क-टू-मार्केट नुकसान हुआ।
इसके अलावा, उन्होंने कहा कि डेट फंड से निकासी अधिक होती, लेकिन मार्च के अंत में घोषित डेट फंड कराधान में बदलाव के कारण महीने के आखिरी आठ दिनों में महत्वपूर्ण प्रवाह हुआ।
डेट म्युचुअल फंड के लिए नए नियमों के तहत, निवेश को अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के रूप में माना जाएगा, जिससे निवेशकों को दीर्घावधि के कर लाभ से वंचित कर दिया जाएगा।
नई व्यवस्था में, लंबी अवधि के पूंजीगत लाभ कराधान को हटाने के कारण ऋण म्युचुअल फंड में प्रवाह कम होने की उम्मीद है। इससे हाइब्रिड कैटेगरी में इक्विटी ओरिएंटेड फंड्स में फ्लो बढ़ सकता है। बजाज ने कहा कि हाइब्रिड स्पेस में कुछ प्राथमिक लाभार्थी हो सकते हैं – इक्विटी सेविंग फंड्स, डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड्स और मल्टी एसेट एलोकेशन फंड्स – जो इक्विटी टैक्सेशन का आनंद लेते हैं।
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(यह कहानी News18 के कर्मचारियों द्वारा संपादित नहीं की गई है और एक सिंडिकेटेड समाचार एजेंसी फीड से प्रकाशित हुई है)
