अप्रैल-सितंबर 2022 के दौरान भारतीय कंपनियों की क्रेडिट गुणवत्ता मजबूत होती रही, वित्त वर्ष 2022 की शुरुआत से गति निर्धारित की गई। आईसीआरए की एक रिपोर्ट के अनुसार, 2022-23 की पहली छमाही के दौरान रेटिंग अपग्रेड के उदाहरण डाउनग्रेड के तीन गुना से अधिक थे।
इसमें कहा गया है कि ICRA ने अपने पोर्टफोलियो संस्थाओं के 18 प्रतिशत की रेटिंग को H1 FY2023 में वार्षिक आधार पर (और इससे पहले FY2022 में समान रूप से उच्च 19 प्रतिशत) अपग्रेड करने के साथ, अपग्रेड दर ने अतीत में एक महत्वपूर्ण मार्क-अप को दर्शाया। पांच साल और पिछले 10 साल के औसत 11 फीसदी।
“अभी-अभी समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में उन्नयन कुछ क्षेत्रों में केंद्रित था। रियल एस्टेट, कपड़ा, वित्तीय, इंजीनियरिंग, निर्माण और सड़क क्षेत्रों ने वित्त वर्ष 2023 की पहली छमाही के लिए अपग्रेड लीडरबोर्ड का गठन किया। इन छह क्षेत्रों में वित्त वर्ष 2023 की पहली छमाही में कुल उन्नयन का लगभग आधा हिस्सा था, जबकि आईसीआरए के रेटेड पोर्टफोलियो का एक तिहाई हिस्सा था, ”आईसीआरए ने अपनी रिपोर्ट में कहा।
इसमें कहा गया है कि अचल संपत्ति क्षेत्र में उन्नयन का एक प्रमुख बहुमत उन संस्थाओं का था जो वाणिज्यिक कार्यालय स्थान या वेयरहाउसिंग परिसंपत्तियों को पट्टे पर देने में लगी हुई हैं, जिसमें परियोजना पूर्णता, स्वस्थ पट्टे की गतिविधि, और / या अधिक अनुकूल शर्तों पर ऋण पुनर्वित्त से उनके क्रेडिट में सुधार हुआ है। प्रोफाइल। साथ ही, अपग्रेड की गई कई संस्थाओं को अपेक्षाकृत मजबूत प्रायोजकों का समर्थन प्राप्त था।
आईसीआरए के मुख्य रेटिंग अधिकारी के रविचंद्रन ने कहा, “हम अनुमान लगाते हैं कि भारत की जीडीपी वित्त वर्ष 2023 में 7.2 प्रतिशत बढ़ेगी, जबकि वित्त वर्ष 2022 में 8.7 प्रतिशत और वित्त वर्ष 2021 में (-) 6.6 प्रतिशत संपर्क-गहन सेवाओं की मांग में उछाल बनी हुई है। और निजी और सरकारी पूंजीगत व्यय में तेजी आने की संभावना है।”
हालांकि, उन्होंने कहा कि ब्याज दरों का एक महत्वपूर्ण सख्त होना, हालांकि, एक जोखिम कारक है जो विवेकाधीन खर्च को प्रभावित करेगा, कर्ज को कम किफायती बना देगा और कैपेक्स को नियंत्रित करेगा।
“आगे, भू-राजनीतिक संघर्षों में वृद्धि, एक वैश्विक मंदी, और वैश्विक फंड प्रवाह (अंतर-संबंधित, अलग-अलग कारक नहीं) भारत के मैक्रोइकॉनॉमिक फंडामेंटल को चुनौती देंगे, भले ही अन्य अर्थव्यवस्थाओं के संबंध में उतना न हो। इन कारकों, प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष रूप से, आगे देखते हुए, क्रेडिट गुणवत्ता ट्रेंडलाइन पर असर पड़ेगा, ”रविचंद्रन ने कहा।
कपड़ा क्षेत्र में, ICRA ने कई ब्रांडेड परिधान निर्माताओं / खुदरा विक्रेताओं की रेटिंग को उन्नत किया, क्योंकि उनका व्यवसाय औपचारिकता के टेलविंड के पीछे बढ़ गया, जिसमें ब्रांडेड परिधानों की ओर ग्राहकों की प्राथमिकताओं में बदलाव भी शामिल था। इसके अलावा, चुनिंदा संस्थाओं जो चमड़े के परिधान और बुने हुए परिधान निर्यात में लगी हुई हैं, को उन्नत किया गया क्योंकि उन्होंने रिपोर्ट के अनुसार महामारी के बाद एक मजबूत विदेशी मांग का अनुभव किया।
वित्तीय क्षेत्र में, 500 करोड़ रुपये से 10,000 करोड़ रुपये तक की ऋण पुस्तिका के साथ कई छोटे से मध्यम आकार के एनबीएफसी, संपत्ति की गुणवत्ता और पूंजीकरण मेट्रिक्स को बनाए रखने / सुधारने के दौरान लगातार व्यापार वृद्धि का ट्रैक रिकॉर्ड दिखाते हुए उन्नयन देखा गया। तीन बैंकों की रेटिंग को भी अपग्रेड किया गया था क्योंकि उनकी कमाई प्रोफाइल में सुधार की प्रवृत्ति को बनाए रखने की उम्मीद थी, साथ ही उनकी सॉल्वेंसी / कैपिटलाइज़ेशन मेट्रिक्स में और सुधार के साथ नए इक्विटी कैपिटल मोबिलाइजेशन के माध्यम से देखा गया।
कई इंजीनियरिंग और निर्माण क्षेत्र की संस्थाओं के क्रेडिट प्रोफाइल को उनके स्वस्थ ऑर्डर बुक और स्थिर निष्पादन गति, उन्नयन का समर्थन करने से लाभान्वित होते देखा गया है। निर्माण संस्थाओं की ऑर्डर बुक सिंचाई, सड़क, जल आपूर्ति, भूमिगत सुरंग और मेट्रो कार्यों में सार्वजनिक निवेश परियोजनाओं से लाभान्वित हो रही है।
चुनिंदा निर्माण संस्थाओं की रेटिंग को उनकी ऑर्डर बुक के बढ़ते विविधीकरण के आधार पर अपग्रेड किया गया था, जिसमें डेटा केंद्रों के निर्माण के आदेश शामिल थे, जो अपेक्षाकृत कम प्रतिस्पर्धी तीव्रता वाला एक उप-खंड था। इसी तरह, कई संस्थाओं को अपग्रेड किया गया था – जो ट्रांसफॉर्मर, स्मार्ट मीटर, सोलर मॉड्यूल, एलेवेटर गाइड रेल, मटेरियल हैंडलिंग सिस्टम और गैर-ऑटोमोटिव फोर्जिंग में इंजीनियरिंग आइटम का निर्माण करते हैं – उनकी बढ़ती ऑर्डर बुक और प्रबंधनीय कार्यशील पूंजी की तीव्रता को देखते हुए।
पिछले पांच साल के औसत 12 प्रतिशत और पिछले 10 साल के औसत 9 प्रतिशत की तुलना में H1 FY2023 (FY2022 में 6 प्रतिशत) में 5 प्रतिशत की रेटिंग डाउनग्रेड दर एक पट्टा पर रही। महामारी, सीमित पूंजीगत व्यय और इसलिए, नए टर्म उधारों पर लगाम लगाने और मौजूदा बैलेंस शीट ऋण में जैविक कमी ने वृद्धिशील नकारात्मक ऋण जोखिम को कम रखा।
डाउनग्रेड के कारण इकाई-विशिष्ट थे, जिनमें प्राप्तियों को प्राप्त करने में देरी, शासन संबंधी चिंताओं को प्रस्तुत करने वाले अंतर-समूह लेनदेन के उदाहरण, सीमित मूल्य निर्धारण शक्ति के साथ बढ़ती इनपुट लागत, इसके अलावा कुछ के लिए परियोजना कार्यान्वयन जोखिम में वृद्धि शामिल है।
यदि वित्त वर्ष 2023 की पहली छमाही में डाउनग्रेड के मामले कम थे, तो चूक की घटना और भी कम देखी गई। हाल के अर्ध-वित्तीय में ICRA के पोर्टफोलियो में केवल पाँच चूक थे, जबकि FY2022 में 42 और FY2021 में 44 की तुलना में, पाँच में से चार चूक गैर-निवेश ग्रेड से थीं।
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