हाल ही में, ESG (पर्यावरण, सामाजिक और शासन) निवेश के इर्द-गिर्द गति और बातचीत काफ़ी ज़मीन हासिल कर रही है। अधिक निवेशक, सामाजिक रूप से जिम्मेदार और पर्यावरण के प्रति जागरूक बनने के लिए, उन कंपनियों में धन डाल रहे हैं जो सतत विकास का चयन करती हैं और ईएसजी दिशानिर्देशों का अनुपालन करती हैं।
मॉर्निंगस्टार के आंकड़ों के अनुसार, भारत में ईएसजी फंडों के एयूएम (एसेट अंडर मैनेजमेंट) में लगातार वृद्धि हुई है। 2019 में, उनका एयूएम 2,268 करोड़ रुपये था। यह इस साल मार्च तक बढ़कर 12,447 करोड़ रुपये हो गया।
वैश्विक स्तर पर भी, ईएसजी फंडों का एयूएम तेजी से बढ़ा है। जबकि यह आंकड़ा वर्तमान में 2.7 ट्रिलियन डॉलर है, ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के आंकड़ों का अनुमान है कि ईएसजी एयूएम 2025 तक 53 ट्रिलियन डॉलर से अधिक हो जाएगा। इसका मतलब यह होगा कि ईएसजी फंड कुल वैश्विक एयूएम का एक तिहाई होगा।
2017 मॉर्गन स्टेनली सर्वेक्षण में कहा गया है कि मिलेनियल्स, विशेष रूप से, अपनी सामाजिक और पर्यावरणीय जिम्मेदारियों को पूरा करने के बारे में दोगुने अधिक जागरूक होने की संभावना रखते हैं। इसके अतिरिक्त, ऑडेंसिया बिजनेस स्कूल, ऑकलैंड यूनिवर्सिटी ऑफ टेक्नोलॉजी, और एडिलेड विश्वविद्यालय द्वारा हाल ही में किए गए शोध से यह भी पता चला है कि जब वे निराशावादी या कम महसूस कर रहे हों, तो स्थायी, पर्यावरण के अनुकूल संपत्ति यानी ईएसजी फंड में निवेश करने की संभावना अधिक होती है। इसका पता कोविड-19 की शुरुआत के बाद, 2019 के बाद की भावनाओं में वैश्विक मंदी से लगाया जा सकता है।
लेकिन ईएसजी फंड क्या हैं? और क्या खुदरा निवेशकों को उनके लिए जाना चाहिए?
श्रीराम शर्मा, इन्वेस्टमेंट एडवाइजर, एलेवो बाय तार्राकी, कहते हैं: “ईएसजी निवेश हाल के वर्षों में लोकप्रियता में बढ़ा है और इसे कई अलग-अलग तरीकों से संदर्भित किया जाता है, जैसे कि स्थायी निवेश, सामाजिक रूप से जिम्मेदार निवेश और निवेश को प्रभावित करना। ईएसजी प्रथाओं में ऐसी रणनीतियां शामिल हैं जो उन कंपनियों का चयन करती हैं जिन्होंने एक या अधिक ईएसजी कारकों के प्रति अपनी प्रतिबद्धता का समर्थन किया है। उदाहरण के लिए, नीतियों वाली कंपनियां अपने पर्यावरणीय प्रभाव को कम करने या पारदर्शिता और शासन सिद्धांतों पर ध्यान केंद्रित करने के उद्देश्य से हैं।”
“ईएसजी प्रथाओं में कुछ क्षेत्रों में कंपनियों की स्क्रीनिंग भी शामिल हो सकती है, जिन्होंने फंड मैनेजर के विचार में, ईएसजी जोखिमों और अवसरों के प्रबंधन के संदर्भ में खराब प्रदर्शन दिखाया है। पर्यावरण के प्रति नैतिक प्रथाओं में कार्बन फुटप्रिंट में कमी, ऊर्जा दक्षता, संरक्षण और जैव विविधता संरक्षण शामिल हो सकते हैं। सामाजिक मानदंड के हिस्से के रूप में, मानवाधिकार, लिंग विविधता, समान अवसर और सुरक्षा पर विचार किया जाता है। शासन के कारकों में व्यावसायिक नैतिकता, व्हिसल-ब्लोअर योजनाएं, बोर्ड विविधता, कार्यकारी मुआवजा और कर प्रबंधन शामिल हैं, ”उन्होंने आगे कहा।
हालांकि, एक विवाद जिसने ईएसजी फंडों को लगातार परेशान किया है, वह है उनकी रिपोर्टिंग और कारकों के मूल्यांकन के बारे में स्पष्टता और पारदर्शिता की कमी, जो यह निर्धारित करती है कि कोई कंपनी सामाजिक और पर्यावरण के प्रति जागरूक है या नहीं। इससे खुदरा निवेशकों के लिए इस क्षेत्र में निवेश करने के बारे में अच्छी तरह से सूचित निर्णय लेना बेहद कठिन हो जाता है।
वयोवृद्ध वित्तीय योजनाकार संजीव डावर कहते हैं: “इस आकलन को स्वयं करने के बजाय, लार्ज-कैप कंपनियों को चुनना कहीं अधिक प्रभावी है, जिनकी दृष्टि और मिशन इन विषयों से मेल खाते हैं। ईएसजी फंड में निवेश करना अभी भी आसान है, जहां निवेश स्वचालित रूप से कई कंपनियों के सामने आ जाता है जो इस विषय पर विश्वास करते हैं। ”
रिटर्न के पैमानों पर ये फंड कितना अच्छा प्रदर्शन करते हैं? शर्मा कहते हैं, “एक अध्ययन से पता चला है कि पिछले साल निफ्टी 100 ईएसजी इंडेक्स ने 51% (निफ्टी ’50 के 47%) की तुलना में बेहतर रिटर्न दर्ज करके निफ्टी 50 को पीछे छोड़ दिया था। ईएसजी फंडों ने पांच से 10 वर्षों की विस्तारित अवधि में गैर-ईएसजी फंडों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन अनुपात प्रदर्शित किया। एक निवेशक के रूप में, किसी को ईएसजी निवेश के कुछ महत्वपूर्ण पहलुओं पर ध्यान देना चाहिए। कई ईएसजी फंडों में क्षेत्रीय पूर्वाग्रह हैं और वे अधिक वजन वाली प्रौद्योगिकी फर्म और वित्तीय कंपनियां हैं।
“हालांकि, कुल मिलाकर, ईएसजी आपके पोर्टफोलियो का एक निश्चित प्रतिशत पार्क करने के लिए एक अच्छा विकल्प हो सकता है, फिर भी भारत में इस सेगमेंट के विकास को देखने और देखने की जरूरत है,” उन्होंने कहा।
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