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जेन स्ट्रीट फ्रॉड गाथा: सेबी ने अब जेन स्ट्रीट को भारतीय शेयर बाजार तक पहुंचने से रोक दिया है और कथित गैरकानूनी लाभ में 4,840 करोड़ रुपये का भुगतान करने का आदेश दिया है।
सेबी बैंक निफ्टी विकल्पों के कथित हेरफेर के लिए भारतीय बाजारों से जेन स्ट्रीट पर प्रतिबंध लगाने के बाद निवेशक संरक्षण को बढ़ावा देने और नियमों को कसने के लिए एक प्रमुख ड्राइव शुरू कर रहा है।
जेन स्ट्रीट मार्केट हेरफेर गाथा ने पूरे भारतीय शेयर बाजार प्रणाली में प्रमुख खामियों और अंतराल को सुर्खियों में लाया है, विशेष रूप से डेरिवेटिव ट्रेडिंग में, निवेशकों के बीच निष्पक्ष खेल के विश्वास और दोषी को मिटा दिया। जेन स्ट्रीट धोखाधड़ी की अनदेखी को आने वाले दिनों या महीनों में आसानी से नहीं भुलाया जा सकता है, एक अनुस्मारक के रूप में लंगर डाला जाएगा कि सिस्टम में खामियों और दरारों को भरना एक निरंतर प्रक्रिया है।
यूएस-आधारित एल्गो ट्रेडिंग कंपनी जेन स्ट्रीट को प्रतिभूति एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (एसईबीआई) ने बाजार में हेरफेर और भ्रामक निवेशकों के लिए अपनी 115-पृष्ठ रिपोर्ट में आरोप लगाया था। कंपनी को अनैतिक रणनीतियों के माध्यम से अरबों में मुनाफा कमाने का आरोप लगाया गया था।
सेबी ने अब जेन स्ट्रीट को भारतीय शेयर बाजार तक पहुंचने से रोक दिया है और कथित गैरकानूनी लाभ में 4,840 करोड़ रुपये का भुगतान करने का आदेश दिया है।
Fynocrat Technologies के संस्थापक और निदेशक गौरव गोएल ने द इकोनॉमिक टाइम्स को बताया कि क्षति सिर्फ वित्तीय नहीं है – यह प्रणाली में विश्वास को मिटा देता है। उन्होंने कहा, “इस तरह का हेरफेर, अगर यह सच साबित होता है, तो न केवल बाजार को विकृत करता है, बल्कि खुदरा निवेशकों को भी नुकसान पहुंचाता है जो ट्रस्ट और लिमिटेड कैपिटल के साथ व्यापार करते हैं,” उन्होंने कहा।
गोएल ने ईटी को बताया कि कई नियामक अंतरालों को भरने की आवश्यकता है। उन्होंने कहा कि “मैनिपुलेटर्स अक्सर स्टॉक और विकल्प बाजारों दोनों में व्यापार करते हैं, जो नकली मूल्य चालें बनाने के लिए हैं। सेबी को उन सिस्टमों का निर्माण करना चाहिए जो दोनों बाजारों को एक साथ ट्रैक करते हैं और कुछ संदिग्ध दिखते हैं।”
दिनेश ठाककर, एमडी, अध्यक्ष और एंजेल वन के संस्थापक, भारत में मालिकाना व्यापार के भविष्य पर अपने पीओवी को साझा करते हुए, ने कहा कि भारत का बाजार का अवसर संरचनात्मक है, चक्रीय नहीं है, और निश्चित रूप से किसी एक फर्म पर निर्भर नहीं है। उन्होंने यह भी कहा कि भारत का मैक्रोइकॉनॉमिक फाउंडेशन ठोस है।
राजनीतिक स्थिरता, अनुकूल ठक्कर ने कहा कि जनसांख्यिकी, मजबूत घरेलू खपत, बढ़ती घरेलू पूंजी प्रवाह और कम मुद्रास्फीति उच्च तरलता और निरंतर बाजार की भागीदारी का समर्थन करती रहती है।
एसिट सी मेहता में संस्थागत अनुसंधान के प्रमुख सिद्दार्ट भमरे ने कहा कि जेन स्ट्रीट भारत के बाजारों में योगदान देने वाले सबसे बड़े व्यापारियों में से एक है। उन्होंने कहा कि जब बड़े खिलाड़ियों को गलत काम के लिए प्रतिबंधित कर दिया जाता है, तो अन्य सतर्क हो जाते हैं और गतिविधि को कम करते हैं, जिससे कम मात्रा हो जाती है।
यह प्रभाव सेबी के अधिकार क्षेत्र से परे हो सकता है, कर अधिकारियों ने भारत के सामान्य विरोधी परिहार नियमों (GAAR) के तहत जेन स्ट्रीट की संरचना की जांच करने की उम्मीद की। संधि-आधारित कर लाभों का लाभ उठाते हुए, सिंगापुर स्थित एफपीआई शाखा के माध्यम से कथित तौर पर मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा रूट किया गया था, जबकि भारतीय संस्थाओं ने कथित तौर पर इंट्राडे ट्रेडों को अंजाम दिया था-कुछ एफपीआई को करने की अनुमति नहीं है।
“अंतरिम आदेश में टिप्पणियों को ध्यान में रखते हुए, GAAR को संभावित रूप से भारत में कर का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी संस्थाओं को मुनाफे को स्थानांतरित करने के लिए लागू किया जा सकता है,” हर्षल भूटा ने कहा, पीआर भूटा एंड कंपनी में भागीदार, एक बयान में, एक बयान में। आर्थिक समय।
जेन स्ट्रीट फ्रॉड गाथा: पूर्ण समझाया गया
नियामक कार्रवाई इंडेक्स डेरिवेटिव, विशेष रूप से बैंक निफ्टी विकल्पों के माध्यम से भारतीय शेयर बाजार के कथित हेरफेर में एक व्यापक जांच के बाद आती है, जिसने जनवरी 2023 और मार्च 2025 के बीच कंपनी को 36,500 करोड़ रुपये से अधिक का लाभ अर्जित किया।
भारत में, यह चार फर्मों के माध्यम से संचालित होता है – जेएसआई इन्वेस्टमेंट्स प्राइवेट लिमिटेड, जेएसआई 2 इन्वेस्टमेंट्स प्राइवेट लिमिटेड, जेन स्ट्रीट सिंगापुर पीटीई लिमिटेड, और जेन स्ट्रीट एशिया ट्रेडिंग लिमिटेड।
कथित तौर पर भारतीय शेयर बाजारों को धोखा देकर जेन स्ट्रीट ने 36,500 करोड़ रुपये कैसे कमाए?
जनवरी 2023 और मार्च 2025 के बीच, जेन स्ट्रीट संस्थाओं ने सूचकांक विकल्पों से मुनाफे में 43,289 करोड़ रुपये से अधिक कमाए, विशेष रूप से बैंक निफ्टी (बैंकनीफ्टी) विभिन्न रणनीतियों का उपयोग करते हुए जो कथित तौर पर बाजारों में हेरफेर करते हैं। ये लाभ आंशिक रूप से स्टॉक फ्यूचर्स और कैश इक्विटी जैसे अन्य खंडों में नुकसान से ऑफसेट थे, जिसके परिणामस्वरूप शुद्ध लाभ 36,502 करोड़ रुपये था।
105-पृष्ठ के आदेश में, सेबी ने दो प्रमुख जोड़तोड़ रणनीतियों को उजागर किया-'इंट्राडे इंडेक्स हेरफेर रणनीति' और 'विस्तारित मार्किंग द क्लोज़ स्ट्रेटेजी'।
उन बाजार हेरफेर रणनीतियों को पढ़ें: समझाया: जेन स्ट्रीट क्या है, यह भारत में एफ एंड ओ ट्रेडों से 36,500 करोड़ रुपये कैसे कमाता है, सेबी ने इसे क्यों प्रतिबंधित किया है?
सेबी ने निम्नलिखित नोट किया:
अकेले बैंकनीफ्टी विकल्पों से 17,319 करोड़ रुपये की कमाई की गई थी।
एक्सपायरी के दिनों में मुनाफा असमान रूप से उच्च था, जब विकल्प अनुबंध समाप्त हो जाते हैं और मूल्य प्रभाव सबसे शक्तिशाली हो सकता है।
ट्रेडों को छोटे फटने में केंद्रित किया गया था, अक्सर समाप्ति के समय के साथ गठबंधन किया जाता था।
सेबी ने आदेश में कहा, “जेएस ग्रुप ने सभी खंडों में 36,502.12 करोड़ रुपये का कुल लाभ कमाया।”
सेबी ने जेन स्ट्रीट पर आरोप लगाया है:
धोखाधड़ी और अनुचित व्यापार प्रथाओं (PFUTP) विनियमों के निषेध का उल्लंघन करना
भ्रामक बाजार प्रतिभागियों, विशेष रूप से खुदरा व्यापारियों जो सूचकांक आंदोलनों पर भरोसा करते हैं
बाजार की गतिशीलता को विकृत करने के लिए कई संस्थाओं में संगीत कार्यक्रम में कार्य करना
फरवरी 2025 में एनएसई द्वारा जारी सावधानी पत्रों की अवहेलना करते हुए उन्हें अपने व्यापारिक व्यवहार को रोकने के लिए चेतावनी दी।
वरुण यादव News18 बिजनेस डिजिटल में एक उप संपादक हैं। वह बाजारों, व्यक्तिगत वित्त, प्रौद्योगिकी और बहुत कुछ पर लेख लिखते हैं। उन्होंने भारतीय उदाहरण से अंग्रेजी पत्रकारिता में अपना पोस्ट-ग्रेजुएशन डिप्लोमा पूरा किया …और पढ़ें
वरुण यादव News18 बिजनेस डिजिटल में एक उप संपादक हैं। वह बाजारों, व्यक्तिगत वित्त, प्रौद्योगिकी और बहुत कुछ पर लेख लिखते हैं। उन्होंने भारतीय उदाहरण से अंग्रेजी पत्रकारिता में अपना पोस्ट-ग्रेजुएशन डिप्लोमा पूरा किया … और पढ़ें
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